中国5月原油进口3308.1万吨，同比下降29.0%；大豆进口1179.1万吨，同比下降15.3%；铁矿砂及其精矿进口9771.1万吨，同比下降0.4%。
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中国5月原油进口3308.1万吨，同比下降29.0%；大豆进口1179.1万吨，同比下降15.3%；铁矿砂及其精矿进口9771.1万吨，同比下降0.4%。
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招
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全球领先VLCC油轮运营商，2025年报显示油轮运输收入占比36.5%、利润占比55.0%。中国5月原油进口同比骤降29.0%至3308.1万吨，直接冲击外贸原油运量需求与运价水平，油轮运输业务首当其冲。近4日主力资金净流出1.03亿元，市场已在提前交易基本面恶化预期。
中
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油轮船队运力规模世界第一，2025年报外贸原油运输收入占比47.2%、利润占比37.1%，为最大收入来源。中国5月原油进口下降29.0%将显著减少外贸原油运输需求，直接冲击公司核心业务。近4日主力累计净流出1.79亿元，资金面反映行业下行信号。
上
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中国最大炼化一体化企业之一，炼油产品收入占比68.1%、利润占比94.4%，且95%以上原油依赖进口。5月原油进口大降29.0%直接压制公司原油加工量与产能利用率。2025年年报已确认'原油加工量下降，对应产品成本随之下降'，进口萎缩将加剧量价双重压力。
春
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国内低成本航空龙头，航空客运收入占比97.6%。航油成本为第一大成本项，5月原油进口-29.0%预示国际油价走弱，利好航司成本端。2025年年报明确指出'航油成本下行有效减轻了航司经营成本压力'，低成本航司对油价弹性最大，油价每降100元/吨直接增厚利润。
中
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三大国有骨干航司之一，2025年年报显示飞机燃油成本436.90亿元，航油均价下降8.20%即减少成本39.03亿元。5月原油进口-29.0%强化国际油价下行预期，航油成本作为最大成本项将持续受益，公司客运收入占比92.4%，油价下行弹性显著。
南
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亚洲最大航空公司之一，客运及客运相关服务收入占比86.0%。航油成本是最关键的经营支出，5月原油进口骤降29.0%强化油价走弱预期，直接利好航司成本端。2025年公司累计节油23.77万吨，航油成本管控能力强，油价下行将进一步改善利润。
恒
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拥有2000万吨/年炼化一体化项目，炼化产品收入占比46.9%、利润占比74.4%，大量依赖进口原油加工。5月原油进口同比下降29.0%反映国内炼化行业需求走弱，公司作为民营大炼化龙头，加工量和产销均受冲击。设有原油期货交易制度，对冲但难抵需求萎缩。
中
82%
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中国最大炼油企业，2025年报炼油行业收入占比47.7%、利润占比58.3%，加工原油及原料油年总成本约9881亿元。5月原油进口-29.0%是需求疲软信号，公司炼油毛利虽因副产品好转有所改善，但进口量骤降将压缩加工负荷，2025年报已确认进口原油采购升水和运费维持高位压力。
北
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国内最大商品粮生产基地，主营大豆、玉米等作物种植，概念板块明确含'大豆'。5月大豆进口同比下降15.3%至1179.1万吨，进口减少将提升国产大豆需求与价格，公司作为黑龙江黑土地核心大豆种植企业直接受益。近4日主力资金净流入181万元，资金面中性偏稳。
金
72%
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国内最大大豆压榨加工企业之一，饲料原料及油脂科技收入占比37.7%。5月大豆进口同比-15.3%意味着原料供给收紧，虽2025年受益南美大豆充足压榨利润上涨，但进口量持续下降将推升大豆采购成本，压缩饲料原料业务的压榨利润空间。