全球航空业高管会议聚焦燃油成本上涨与行业应对
生物柴油/生物航煤
民航
【全球航空业高管会议聚焦燃油成本上涨与行业应对】国际航空运输协会（IATA）第82届年度大会暨全球航空业高管会议8日在巴西里约热内卢闭幕。会议期间，不少航空业高管对中东战事导致的燃油成本上涨加剧航空公司困境表示担忧，并呼吁加快替代燃料的研发与应用。
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海
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国内首批研发生产烃基生物柴油的先行企业，2025年报显示生物航煤（SAF）单独列示为产品线，收入占比9.9%、利润贡献22.8%。悬浮床加氢技术应用于SAF生产，直接响应IATA大会呼吁加快替代燃料研发的方向，SAF业务利润弹性居A股首位。
中
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三大航之一，ESG报告明确航油成本是最主要成本支出之一，2025年节约燃油15.88万吨，但中东战事推高油价直接增加运营成本。公司已参与民航局SAF试点工作，IATA会议加剧燃油成本压力担忧。近5日主力净流入约7089万元。
南
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三大航之一，年报披露持续推进节油工作并拓展SAF应用。IATA高管会议担忧燃油成本上涨加剧航司困境，公司作为国内机队规模最大的航空公司之一，航油价格每变动1%即影响数亿元成本，燃油上涨压力最为直接。近5日主力净流入约8985万元。
中
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三大航之一，年报明确航油成本是航空公司最主要的成本支出之一，中东地缘冲突导致油价波动直接影响公司业绩。国内SAF应用的积极践行者（2013年首次试飞生物航油），IATA加速替代燃料倡议与公司绿色转型方向一致。近5日主力净流入约1.26亿元。
中
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中国最大海上原油及天然气生产商，油气销售收入占84.3%、利润占97.3%，油价弹性居A股三大油之首。中东战事推高国际油价直接增厚公司利润，IATA大会对燃油成本上涨的担忧进一步确认了油价高企预期。
S
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生物能源产业收入占85.2%（利润贡献99.4%），子公司生物柴油年产能已达30万吨；与霍尼韦尔合作在连云港打造大型SAF生产基地，填补国内规模化量产可持续航空燃料空白。SAF产能布局直接对标IATA替代燃料呼吁。
春
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国内低成本航空龙头，单一A320机队运营效率高，A320neo机型节油15%。燃油成本同样是最核心成本项，但低成本模式相对全服务航司有更强的成本传导能力。已参与SAF第二阶段应用试点，IATA加速替代燃料方向利好其长期成本结构优化。
卓
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生物柴油收入占82%，国内生物柴油行业产能最大、出口量最多的龙头企业，产品远销欧洲。废油脂制生物柴油是SAF核心原料路线之一，IATA加速替代燃料倡议将带动全球生物柴油/SAF需求增长，公司作为龙头直接受益。
中
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中国最大炼化一体化企业，概念板块包含生物柴油/生物航煤，已具备SAF生产能力。作为中国航油主要供应商，IATA推动SAF加速将催化其生物航煤产能布局。同时中东战事推高油价，炼油业务利润占58.3%，油价上行直接增厚业绩。
吉
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民营航空代表，主营航空客运，燃油成本是最大经营成本项。中东战事推高油价增加公司成本压力，IATA大会对燃油成本的担忧信号直接反映行业性困境。作为民营全服务+低成本双模式运营，成本管控能力相对灵活。
丰
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废弃油脂资源综合利用龙头，2025年报中专门论述SAF行业趋势，披露'废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料'产业链。生物质燃料收入占12.4%，作为次新股概念纯粹，IATA替代燃料议题直接利好其SAF相关产能扩张预期。
国
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中航集团旗下航空货运龙头，年报披露精准油价波动风险，同时明确IATA年会是行业重要活动。2025年运行节油约4338吨，积极布局SAF应用。燃油成本上涨直接冲击航空货运利润，与IATA会议讨论方向高度一致。
山
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山东高速旗下餐厨垃圾处理龙头，油脂产品加工和销售收入占51.3%，自建再生油脂出口渠道。餐厨废弃油脂是SAF生产的关键原料（HEFA路线），IATA加速SAF将驱动废弃油脂需求增长，公司作为上游原料供应商充分受益。
东
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东方航空旗下航空物流企业，年报披露若航油采购均价上涨100元/吨，航油成本将上升约5693万元。中东地缘政治与红海局势持续推高燃油与运营成本。公司已开展SAF研究应用，受燃油成本上涨直接冲击。
航
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国内唯一全谱系军用航空发动机企业，航空发动机及衍生产品收入占93.8%。燃油成本上涨驱动航司升级更节油的新型发动机，高燃效发动机研发直接受益于行业节油降本趋势，长江系列民用发动机配套C919，长期受益航空业绿色转型。
航
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航空发动机控制系统核心供应商，航空发动机及燃气轮机控制系统收入占88.6%。发动机燃油控制系统直接影响燃油效率，节油降本趋势下航司加速老旧发动机升级换代，燃油控制系统配套需求增加。
中
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国内碳纤维龙头，碳纤维收入占98.9%，航空应用研发处于中试阶段，正加快推进国产复材在大飞机上的应用。飞机减重是降低燃油消耗的核心手段，燃油成本上涨加速航司轻量化需求，碳纤维作为航空轻量化关键材料受益。
光
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碳纤维全产业链龙头，碳纤维及织物收入占51%，航空复合材料核心供应商。飞机轻量化是降低油耗的关键路径，燃油成本上升将推动航空公司更积极采用碳纤维复合材料降低机身重量以控制燃油消耗。