纽约梅隆银行首席投资官预计美国通胀持续高企将拖累债券
【纽约梅隆银行首席投资官预计美国通胀持续高企将拖累债券】纽约梅隆银行首席投资官Jason Granet表示，即便当前由战争引发的能源价格飙升消退之后，通胀率仍可能在更长时间内保持高位，推高利率，并在未来几年拖累债券。Granet上月被任命为美国财政部借款咨询委员会(TBAC)主席。他表示，经由霍尔木兹海峡的石油和天然气运输不太可能恢复到战前状态。再加上其他因素，包括人工智能基础设施支出激增，可能会令通胀承受上行压力的时间长于市场预期。
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全球高速光模块龙头，高端光通讯收发模块收入占98%，海外收入占90.6%。新闻明确指出AI基础设施支出激增是通胀持续的新推手，直接利好公司800G/1.6T光模块需求爆发。公司是英伟达AI数据中心核心供应商，AI资本开支扩张的第一受益方。近5日主力净流入-72亿元反映前期获利了结，但新闻逻辑为市场提供新叙事框架。
新
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光互联产品收入占比99.7%，海外收入96.2%，英伟达概念股。AI大模型训练拉动800G/1.6T高速光模块需求，新闻提及'AI基础设施支出激增'作为通胀新驱动力，公司作为全球顶级光模块供应商将直接受益于云厂商资本开支上修。
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中国最大海上原油及天然气生产商，全球最大独立油气勘探生产集团之一。油气销售收入占84.3%、利润占97.3%。新闻明确指出'霍尔木兹海峡油气运输不太可能恢复战前状态'，全球能源供应收紧推升油价，公司作为纯上游油气生产商直接受益。近5日主力资金净流入5,734万元，资金面积极。
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全球光器件一站式解决方案龙头，海外收入74.3%，光有源器件占收入58.1%、光无源器件占40.4%。AI数据中心对高速光模块需求激增传导至上游光器件，公司是英伟达供应链核心环节。新闻中AI基础设施支出扩张逻辑对公司构成直接利好。
海
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国产AI算力芯片龙头，CPU+DCU处理器收入占99.9%。新闻提及AI基础设施支出激增将推高通胀，AI算力投资扩张直接拉动国产高端处理器需求。公司海光CPU/DCU是AI服务器核心部件，受益于国内智算中心建设加速。
中
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中国最大油气生产销售商，油气和新能源业务利润占40.7%。霍尔木兹海峡能源运输受限导致全球油气供应紧张，公司作为上游油气巨头直接受益于油价高企。同时公司33.9%收入来自海外，油价每上涨10%对应利润弹性显著。
光
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央企背景光器件/光模块龙头，产品覆盖200G-1.6T全系列高速光模块，接入和数据收入占70.9%。公告显示AI算力需求驱动800G/1.6T光模块渗透率快速提升，公司作为国内光电子器件首家A股上市企业，直接受益于AI基础设施扩张。
山
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国内黄金开采龙头，自产金利润占91%。公告披露2025年国际现货金价上涨约65%，多国央行持续增持黄金储备。通胀持续高企+地缘风险加剧（霍尔木兹海峡紧张）强化黄金避险属性，金价中枢有望继续上移。
润
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AIDC（智算中心）收入占44.2%，IDC业务占55.8%。AI基础设施投资扩张直接推动算力中心建设需求，公司2026年积极布局香港AI基础设施项目。新闻中AI支出激增作为通胀驱动力的逻辑，对公司智算中心业务构成长期利好。
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国际黄金生产商，黄金收入占89.7%，在老挝和加纳拥有金矿。通胀+去美元化趋势推动金价创历史新高（2025年累计涨幅超60%），公司直接受益于金价中枢上移。新闻中通胀持续高企预期，进一步支撑黄金配置价值。
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全球化矿业巨头，金锭利润占24.1%、铜精矿利润占28.4%。通胀高企利好资源品价格，公司海外收入占56.9%。新闻中通胀持续、地缘紧张（霍尔木兹海峡）双重逻辑下，黄金和铜等战略资源价格获得支撑。
广
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国内唯一同时拥有煤、油、气三种资源的民营能源公司，天然气销售占31.4%、煤炭销售占52.6%。油气价格高企+替代能源需求双受益逻辑，霍尔木兹海峡受限利好国内能源自主可控，公司LNG和煤炭业务均有望受益。
光
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光通讯器件收入占53.3%，50%收入来自海外。公告显示AI算力需求推动800G/1.6T高速光模块渗透率提升，公司作为光器件核心供应商为数据中心光模块提供无源器件，直接受益于AI基础设施投资扩张。
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中国最大煤炭生产企业，煤炭收入占60.5%。霍尔木兹海峡油气运输受限导致全球能源供应格局变化，煤炭作为替代能源需求有望增加。公司一体化煤电路港运模式具有抗周期能力，高股息属性在通胀环境下具配置价值。
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高速光模块新进入者，已完成400G/800G光模块小批量生产、1.6T进入快速研发阶段。公告明确提及AI算力需求驱动光模块市场扩张，公司海外收入占52.6%，受益于全球AI数据中心建设浪潮。