智谱将于6月8日纳入港股通，MiniMax紧随其后且A股上市流程提前，ARR高增与持续提价强化AI核心资产预期
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人工智能
人工智能大模型
下周港股通将迎来AI核心资产扩容，智谱确定于6月8日同步纳入港股通，MiniMax紧随其后。同时MiniMax A股上市流程提前，叠加新模型M3发布，边际催化斜率更高。经营数据上，MiniMax企业级API年化收入（ARR）已达3亿美元（较2月翻倍），全球企业客户破百万（半年增5倍）。智谱GLM-5系列迭代加速，编码能力全球顶尖，年初业绩指引确定性强，且年内已实现三次提价（Coding套餐国内涨30%、海外翻倍），涨价后续费率不降反升，B端付费意愿强劲。一级市场方面，Anthropic融资650亿美元（估值9650亿美元），DeepSeek首轮融资由国家队伍领投（投前估值450亿美元）。报告同时建议关注数据燃料标的迅策、医疗影像大模型标的德适。
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10 只 · 按关联度排序
海
92%
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A股唯一以AI训练数据为主业的上市公司，拥有"智谱AI"概念标签。为阿里、腾讯、百度、字节跳动等提供全品类训练数据。新闻强调"数据燃料标的"，智谱与MiniMax模型迭代加速直接拉动训练数据需求，智能语音收入占39.9%、计算机视觉占39.2%。近5日主力资金净流入1155万元。
激
88%
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2026年1月公告投资1575万元受让厦门云创星宸基金份额，该基金明确"为投资AI大模型公司而设立的专项投资基金"。智谱、MiniMax商业化加速及DeepSeek获450亿美元估值融资，将提升基金所投项目的退出回报预期，激智科技作为LP享投资收益弹性。
科
85%
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中国AI国家队，拥有讯飞星火大模型（唯一基于全国产算力训练），DeepSeek概念股。AI商业化最成熟，2025年教育产品收入占33.1%。智谱年内三次提价且续费率不降、MiniMax ARR翻倍至3亿美元，验证B端AI付费意愿强劲。近5日主力资金净流入1.5亿元。
拓
82%
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DeepSeek概念股，自研拓天大模型。2025年报显示人工智能软件产品及服务收入占51.4%，大数据产品占20.2%。牵头共建中文互联网语料库CCI。大模型赛道商业化加速将带动拓尔思在媒体、金融、政务等场景的大模型落地需求。
吉
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发布DeepSeek智密一体机，以"AI智能算力+密码基座"双引擎架构融合DeepSeek大模型与国密算法体系。2025年报明确"密码+AI"核心战略，推出锐智大模型运营平台与昆仑大模型护栏产品。DeepSeek获国家队领投，吉大正元作为一体机生态伙伴直接受益。
昆
78%
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完成"算力基础设施—大模型算法—AI应用"全产业链布局，构建AI大模型、AI搜索、AI游戏等多元AI业务矩阵。2025年报搜索引擎收入占18.9%，AI软件技术占2.5%。智谱与MiniMax商业化拐点验证，同赛道全产业链布局公司获估值重估。
三
75%
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人工智能大模型与DeepSeek概念股，拥有自研大模型及AI搜索产品。智谱与MiniMax的港股通纳入及A股IPO加速，叠加Anthropic融资650亿美元、DeepSeek国家队领投，AI大模型赛道资本化进程加速，三六零作为互联网AI龙头享受行业β收益。
云
73%
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人工智能大模型核心标的，提供人机协同操作系统及AI解决方案。2025年报泛AI领域收入占66.6%。智谱年内三次提价且续费率不降，验证B端企业对大模型高付费意愿，对云从科技等大模型公司商业化是积极信号。
寒
72%
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AI算力芯片龙头企业，云端产品线收入占比99.7%。智谱GLM-5迭代加速、MiniMax M3发布及DeepSeek大模型训练均需大量AI算力支撑。Anthropic融资650亿美元、DeepSeek获450亿美元估值，全球AI资本开支加速，国产AI芯片龙头直接受益。
中
70%
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DeepSeek概念股，我国核心信息基础设施领军企业，高性能计算机、AI服务器为大模型训练推理提供算力底座。IT设备业务占收入83.6%。多家AI大厂密集融资与商业化提速，算力采购需求持续增长，国产AI服务器龙头受益明确。