华泰电新深度：麦格米特电源产品持续配套英伟达芯片升级，Rubin开发进度紧跟行业并进入送测
英伟达概念
华泰电新发布麦格米特更新报告。公司深度嵌入NV电源迭代周期：从GB200的服务器电源（PSU）切入，到GB300获取批量订单，再到Rubin整体开发进度紧跟行业步伐，已开始与数家北美头部云厂商客户进行深入的项目化对接及送测。产品功率密度大幅提升（PSU由5.5kw增至18+kw，NVL72机柜用量由198/264kw增至440kw），后续将进一步引入HVDC/Sidecar，电源价值量提升。公司已构建起覆盖电网输入→稳压补偿→不间断供电→高压转换→机架配电→GPU终端的全栈产品矩阵。
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麦
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华泰电新报告核心标的，公司AI服务器电源已获英伟达认可并进入其推荐名单（20260105定增募集说明书）。从GB200 PSU切入，到GB300批量订单，再到Rubin送测，产品功率密度由5.5kw跃升至18+kw，NVL72机柜功率由198kw增至440kw，并引入HVDC/Sidecar，电源价值量大幅提升。近5日主力资金净流出7.78亿元，短期获利资金离场。
欧
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服务器电源核心竞争对手，2025年报数据中心电源收入占45.2%（利润占比54.2%），服务器电源31.2%。与麦格米特同属开关电源赛道，共享AI服务器PSU从5.5kw向18+kw升级带来的行业景气上行。GPU功率密度跳跃式提升直接拉动服务器电源ASP大幅增长，公司最直接受益于同赛道需求扩张。
科
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新闻明确提及后续将引入HVDC/Sidecar，科华数据为A股HVDC龙头。公司产品包括UPS电源、高压直流电源(HVDC)，2025年报数据中心产品收入27.4%+IDC服务15.7%。公告显示其HVDC/UPS产品直接应用于数据中心高算力场景，是麦格米特电源方案向电网侧延伸的直接受益配套商。
英
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英伟达概念股，机房温控节能设备收入56.8%。新闻核心数据——NVL72单机柜功率从198kw增至440kw，功率翻倍以上将导致热密度暴增，风冷极限被突破，液冷成刚需。英维克是A股数据中心液冷温控龙头，直接受益于GPU机柜功率密度跳跃式提升带来的液冷渗透率加速。
工
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英伟达AI服务器核心代工厂，2025年报云计算收入占66.8%。GB200→GB300→Rubin架构持续升级，单台服务器价值量提升，直接带动公司营收增长。麦格米特PSU最终也需集成至工业富联组装的服务器中，双方构成英伟达生态内的间接配套关系。
胜
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英伟达概念股，全球领先AI及高性能计算PCB供应商。2025年报PCB制造收入93.7%，直接出口占76.8%。产品覆盖高多层板、高阶HDI，直接配套英伟达GPU加速卡基板及服务器主板。Rubin架构升级带动PCB层数及工艺要求提升，公司作为英伟达核心PCB供应商直接受益。
瑞
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公告明确提及英伟达GB200 NVL72单台使用近5000根NVLink铜缆、总长超2英里（20251112可转债募集说明书）。公司高速连接器/线缆组件产品直接配套AI服务器内部互联。Rubin架构下GPU互联规模进一步扩大，高速铜缆连接需求持续增长，公司铜缆高速连接器业务直接受益。近5日主力净流出1.84亿元。
沪
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企业通讯市场板收入占77.4%（2025年报），是AI服务器用高层数、高频高速PCB核心供应商。2026年2月公告新建年产14万平米高端PCB项目，直接瞄准高速运算服务器需求。英伟达GPU迭代带动服务器PCB层数和工艺升级，公司深度参与AI服务器PCB供应链。境外持仓10.07%，显著高于市场均值。
中
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英伟达概念股，高端光通讯收发模块收入98%，海外收入90.6%。Rubin架构升级将推动数据中心内互联带宽从800G向1.6T演进，光模块需求量和单价双升。近5日主力资金净流入9.58亿元，为板块中少数获主力加仓标的，反映市场对AI光模块景气延续的认可。
新
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英伟达概念股，光互联产品收入99.7%，海外收入96.2%。AI数据中心光模块核心供应商，直接受益于Rubin升级带来的高速光模块需求释放。公司已批量出货800G光模块并推进1.6T产品，与中际旭创共同构成英伟达网络互联双龙头供应格局。
飞
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热管理材料收入37.8%（2025年报），2025年度业绩预告明确提及AI服务器液冷散热需求逐渐增长。机柜功率从198kw增至440kw，热管理难度指数级上升，电磁屏蔽+导热/散热一体化解决方案需求激增。公司为华为、英伟达产业链核心散热/EMI供应商，直接受益于GPU功率密度提升带来的散热方案升级。
深
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全球PCB营收排名第4（Prismark 2025Q4），2025年报PCB收入143.59亿元（同比+36.84%），其中AI算力驱动增长显著。PCB产品广泛应用于AI服务器GPU基板、交换机等，受益于英伟达GPU迭代对高端PCB的拉动。虽无直接英伟达概念标签，但作为国内PCB技术龙头，是AI服务器PCB升级趋势的核心受益者。
协
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子公司奥佳软件已取得英伟达CLOUD PARTNER高级别认证（2025年报），智能算力产品及服务收入22.6%。英伟达GPU算力规模持续扩大，带动云租赁和数据存储需求增长。公司深度绑定英伟达云生态，Rubin架构落地将直接拉动其算力服务和数据存储业务需求。
天
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英伟达概念股，光通信元器件收入98.4%，为数据中心光模块提供核心光器件（光收发组件、OSA、MPO高密度连接器等）。Rubin架构GPU集群规模扩张带动数据中心内光互联密度提升，公司作为上游光器件一站式供应商间接受益于光模块需求增长。