MLCC端侧AI打开第二增长曲线，AI PC单机用量激增80%至3000多颗
被动元件
近期英伟达公布面向Windows系统的全新超级芯片RTX Spark，今年秋季起戴尔、联想、华硕等全球主流PC厂商将陆续推出搭载产品。这验证AI对MLCC的拉动正从服务器端向PC、手机、XR、机器人、AI眼镜等端侧扩散。AI服务器（GB200/GB300、NVL72）单机MLCC用量已大幅提升，高端产能被占用后中低端产线被迫转产，放大供需缺口。更大的预期差在于AI PC：传统笔记本单台MLCC用量约2000颗，AI PC用量预期激增80%至3000多颗；2026年AI PC渗透率预计超30%，2027年有望突破50%。本轮MLCC涨价由AI服务器高端产能挤占+端侧AI消费电子升级+分销库存重估三重共振。建议关注火炬电子、昀冢科技、洁美科技、三环集团、风华高科。
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11 只 · 按关联度排序
风
95%
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国内MLCC综合规模最大的内资企业，MLCC获评国家制造业单项冠军产品。AI PC单机MLCC用量从2000颗激增至3000多颗（+80%），叠加AI服务器产能挤占+端侧消费电子升级三重共振下MLCC涨价，风华高科作为MLCC龙头直接受益。近4日主力资金净流入12.7亿元。
三
95%
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国内MLCC核心生产商，核心产品MLCC连续三年获中国电子信息博览会创新金奖（来源：2025年ESG报告）。电子元件收入占比36.7%，全面受益于AI PC MLCC用量激增80%及端侧AI渗透率提升带来的被动元件需求扩张。近4日主力资金净流入13.3亿元。
火
90%
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自产MLCC为核心产品，2025年报自产被动元器件收入占比34.3%、利润占比66.2%。同时拥有MLCC代理业务，MLCC涨价背景下自产业务受益提价+代理业务受益库存重估，双重受益于AI PC MLCC用量激增。近4日主力资金净流入1.6亿元。
国
85%
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全球领先的MLCC介质粉体生产商，2025年半年报披露已实现所有类型基础粉和配方粉全面覆盖，同时具备内外电极浆料、研磨用氧化锆微珠等多种MLCC关键原材料。MLCC涨价+扩产周期中，上游粉体材料率先受益量价齐升。近4日主力资金净流入2.8亿元。
洁
85%
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全球领先的电子元器件薄型载带供应商，产品（纸质载带、离型膜等）是MLCC生产封装关键耗材，风华高科、三星电机、村田均为其战略客户。2025年报电子封装材料收入占比82.8%，MLCC扩产涨价周期中封装耗材需求同步增长。近4日主力资金净流入0.5亿元。
鸿
82%
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主营业务为多层瓷介电容器(MLCC)的研发生产和销售，自产业务收入占比60.6%，其中多层瓷介电容器占52.5%（2025中报）。虽以军工高可靠市场为主，但MLCC整体供需趋紧背景下高端产能挤占效应同样利好公司产品定价与需求。
博
80%
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全球领先的MLCC内电极镍粉供应商，镍粉收入占比74.8%（2025年报），是电容器电极镍粉行业标准的唯一起草单位。MLCC扩产直接拉动电极粉体需求，涨价周期中金属粉体受益于下游被动元件量价齐升。近4日主力资金净流入1.3亿元。
达
80%
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国内射频微波MLCC龙头，产品为射频微波多层瓷介电容器，自产业务收入占比98.7%。端侧AI（AI PC/AI手机/XR/机器人/AI眼镜）无线通信模块对射频MLCC需求同步提升，直接受益于端侧AI设备出货量增长带来的被动元件需求扩张。
昀
78%
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通过控股子公司池州昀冢布局MLCC，公告显示正在建设汽车电子、电子陶瓷及MLCC一期工程项目（预算9.24亿元），增资款明确用于MLCC业务发展。2025年业绩预告称MLCC和DPC业务规模持续扩大，作为MLCC新进入者充分受益行业涨价和扩产红利。
凯
75%
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公司纳米钛酸钡产品是MLCC关键基础原材料，2025年报明确纳米钛酸钡是多层陶瓷电容器（MLCC）基础原材料。MLCC扩产周期直接拉动上游钛酸钡粉体需求，公司正持续扩大纳米钛酸钡等产品规模，受益于MLCC产业链整体量价齐升。
深
72%
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中国最大的电子元器件授权分销商，2025年报披露立足代理的全球MLCC龙头产品线资源。MLCC涨价三重共振中分销商库存重估受益逻辑明确，电子元器件分销收入占比96.7%，MLCC涨价直接提升其分销毛利水平。