航运巨头马士基因美以伊冲突暂停霍尔木兹海峡通航，每月额外成本超5亿美元并将转嫁给客户
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受美以伊冲突影响，霍尔木兹海峡安全形势恶化，丹麦航运巨头马士基集团已暂停旗下船舶通过霍尔木兹海峡，并启动应急运输方案，通过陆路运送货物。集团首席商务官卡斯滕·基尔达尔表示，额外成本目前已超过每月5亿美元，集团无法独自承担，只能将部分成本转嫁给客户，而成本增加可能在未来进一步传导至消费市场。
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世界最大油轮船队运营商，油轮运力全球第一。2025年报显示外贸原油收入占比47.2%、利润37.1%，VLCC代表航线TD3C（中东-中国）全年平均TCE达5.75万美元/天同比+65%。霍尔木兹海峡中断将迫使油轮绕行好望角，吨海里需求飙升，公司作为VLCC龙头直接受益于运价暴涨。
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全球领先VLCC船东，拥有世界级油轮船队。2025年报披露油轮运输收入占比36.5%、利润占比55.0%，为第一大利润来源。2026年3月公告新建10艘VLCC，持续加码油运运力。霍尔木兹海峡停航导致绕航好望角，运距翻倍，公司VLCC船队运价弹性极大。
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2025年报明确披露「基于安全考量，暂停公司船舶经霍尔木兹海峡的通行」，与马士基策略完全一致。成品油运输收入占比52.4%、原油34.6%，外贸收入占比58.6%。近4日主力资金累计净流入2.92亿元，市场已提前布局。霍尔木兹中断直接推高成品油轮运价，公司弹性最大。
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中国最大海上原油及天然气生产商，油气销售收入占比84.3%、利润97.3%，为A股最纯正的油价弹性标的。霍尔木兹海峡承担全球约30%石油贸易，中断将推升国际油价，公司作为国内增量油气主力直接受益。近4日主力资金净流入6689万元，资金面确认。
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全球集装箱航运龙头，经营230余条国际航线覆盖全球290余港口，集装箱航运收入占比96%。马士基暂停霍尔木兹通航将重构全球贸易航线，绕行增加运距和运输时间，集运运价有望上涨。公司拥有全球最大集装箱船队之一，运价弹性显著。
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中国最大的油气生产商和销售商。2025年报显示油气和新能源业务利润占比40.7%，年原油产量超9亿桶。霍尔木兹中断导致中东原油出口受阻，全球油价上涨将直接增厚公司上游勘探开发板块利润，同时作为国内最大原油生产商享有国产替代溢价。
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马士基明确启动陆路运送方案，中欧班列作为海运替代需求激增。公司2025年报披露稳定组织开行中欧班列，累计发行5.05万TEU同比增长26.4%，已打造榴莲班列、JSQ新能源汽车班列等特色品牌。铁路综合物流及危险品物流服务利润占比14.4%，直接承接海运转移货量。
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国内规模最大造船旗舰，2026年3月公告子公司大连造船获全球头部油轮公司VLCC订单。船舶造修收入占比86.4%。霍尔木兹危机加速航运重构，油轮船东加速下单锁定运力。大连造船系国内首家建造VLCC的船企，VLCC建造领域市场领先，新船订单有望持续增长。
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国内主要航空物流服务商，覆盖六大洲全球航线网络。货机收入占比39.8%、综合物流解决方案21.7%，国外收入82.9%。海运霍尔木兹中断后时效性货物将转向空运，公司作为中航集团旗下货运平台，拥有全货机和客机腹舱双重运力，直接受益于空运需求激增。
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中国铁路特种集装箱唯一A股上市公司。2025年报显示铁路特种集装箱业务利润占比72.2%、铁路货运及临港物流利润占比20.5%。公司运营铁路特种集装箱和多式联运网络，海运中断后陆路替代需求上升，可作为中欧班列及国内多式联运的重要运力补充。
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航空速运收入占比45%、综合物流解决方案43.9%，国外收入79.4%。拥有浦东、虹桥两大枢纽全球航线网络，海运中断后高附加值货物空运替代需求上升。公司全货机+客机腹舱运力体系可快速承接海运转移的紧急/高时效货物，航空货站地面服务同步受益。