美国对细旦聚酯短纤发起保障措施复审调查
涤纶
【美国对细旦聚酯短纤发起保障措施复审调查】近日，WTO保障措施委员会发布美国代表团向其提交的保障措施通报。2026年5月22日，美国国际贸易委员会（ITC）对细旦聚酯短纤发起保障措施复审调查。本案主要涉及美国海关编码5503.20.0025和9813.00.0520项下产品。利害关系方应于2026年6月18日前向美国国际贸易委员会进行应诉登记。听证会定于2026年10月1日举行，申请出席听证会须于2026年9月25日前书面提交。
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华
92%
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公司涤纶短纤维收入占比91%（2025年报），为A股最纯正聚酯短纤标的。产品与USITC调查的细旦聚酯短纤（HS 5503.20.0025）高度对应。销售全部集中于国内（华东占60.2%），若出口受阻转内销将面临行业竞争加剧、价格承压。近9日主力资金净流出1.1亿元，反映市场对行业负面预期的提前反应。
江
88%
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复合短纤维收入占比75.9%+涤纶毛条19.9%，均为聚酯短纤品类，拥有19万吨复合短纤维和3.6万吨涤纶毛条产能。细旦涤纶毛条直接对应USITC调查的细旦聚酯短纤。国外收入占比11.7%，存在直接对美出口敞口，若保障措施落地将直接受损；同时国内销售也会因转内销冲击而加剧竞争。
优
85%
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低熔点涤纶短纤维占收入75.3%+再生有色涤纶短纤维占19.5%，合计涤纶短纤收入占比94.8%。国外收入占比28.3%，出口敞口在同类标的中最大。再生涤纶短纤维同样属于聚酯短纤范畴（HS 5503.20），若美国实施保障措施，对美出口将直接受关税或配额限制。
恒
82%
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主要产品明确包含涤纶短纤；涤纶产品总收入占比52.6%（2025年报），且国外收入占比高达41.6%。作为全球领先的炼化-化纤一体化龙头，涤纶短纤是公司聚酯新材料板块重要产品线。高海外收入占比意味着对美出口受阻将对公司整体涤纶产品销售形成显著压力。
新
75%
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涤纶短纤收入占比10.9%、利润贡献11.7%，产品涵盖涡流纺、棉型、非织型、填充型短纤多个系列；聚酯纤维总产能庞大。国外收入占比10.5%，有一定对美出口敞口。虽涤纶短纤占比不高但绝对收入规模大（百亿级），保障措施对整体业绩仍构成负面影响。
三
65%
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粘胶短纤维收入占比54.2%，产能80万吨/年、国内市占率约18%，为粘胶短纤龙头。粘胶短纤是涤纶短纤的直接替代品。若美方实施保障措施导致中国涤纶短纤出口转内销、国内价格下行，下游纺织企业将倾向采购更便宜的涤纶短纤，粘胶短纤面临需求替代压力，形成间接负面传导。