中信建投：国产燃机有涨价趋势 盈利能力有望进一步提升
燃气轮机
【中信建投：国产燃机有涨价趋势 盈利能力有望进一步提升】中信建投证券研报称，近期国产燃机出海订单频现，产业链涨价也在持续落地，继3月GE Vernova等公司燃机涨价后，国产燃机也有涨价趋势，盈利能力有望进一步提升。缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。根据测算，2028年全球燃机需求将超150GW，预计全球燃机供给不到100GW，缺口持续扩大，继续看好燃机产业链以及船改燃等趋势。
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14 只 · 按关联度排序
上
93%
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2025年报披露为国内唯一具备成熟全生命周期供货及服务能力的重型燃机供应商，中标河北建投新天抚宁、安徽淮河能源芜湖等多个大F燃机项目，率先实现F级核心部件全面自主化。国产燃机涨价直接提升燃机板块盈利能力。
东
90%
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概念板块含"燃气轮机"，2025年报燃机收入占比7.8%（高效清洁发电设备-燃机），"六电并举"格局涵盖燃气发电设备全产业链，是国内三大动力集团之一。国产燃机涨价与出海订单增加将直接增厚燃机业务利润。
豪
90%
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概念含"燃气轮机"，2025年中报"燃气轮机零部件加工"收入占比27.0%、利润占比20.7%，是公司第二大收入来源。主营大型零部件精密加工，直接受益于国产燃机涨价带来的零部件提价和订单增长。
隆
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主营航空航天和燃气轮机用高品质高温合金，2025年报按行业拆分"燃机"收入占比20.3%、利润占比35.8%（利润贡献最高板块），是国家"两机重大专项"关键材料研制承接单位。燃机涨价趋势下高温合金材料端直接受益。
中
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概念含"燃气轮机"，燃气蒸气动力收入占比3.1%，构建燃气动力等七类动力业务，专注舰船用燃机动力系统。研报特别提及"船改燃"趋势，中国动力作为国内船用燃气轮机核心供应商直接受益，近5日主力净流入5167.54万元。
应
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概念含"燃气轮机"，公司介绍明确为"全球航空发动机、燃气轮机、民用核电等高端装备制造产业链重要成员"，主产航空发动机和燃气轮机高温合金热端部件，高温合金产品及精密铸钢件收入占比61.8%。燃机涨价直接利好核心部件订单价值提升。
航
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经营范围明确含"燃气轮机零部件"，生产航空发动机及燃气轮机压气机叶片、转动件等核心零部件，客户覆盖GE航空、赛峰、罗尔斯-罗伊斯等国际巨头，并与国内燃气轮机用户合作推进国产化进程。海外燃机涨价+国产替代双重驱动。
三
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概念含"燃气轮机"，2025年11月与西门子能源签署《燃机项目开发协议》及《框架订单协议》，直接切入国际燃机供应链。主营特种合金锻件，产品覆盖航空发动机盘件和燃机锻件，西门子能源燃机涨价将传导至其锻件订单价格。
图
82%
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概念含"燃气轮机"，主营铸造高温合金、变形高温合金（收入合计71.7%），产品主要应用于航空发动机和燃气轮机热端部件。高温合金是燃气轮机叶片和涡轮盘的核心材料，燃机涨价→主机厂扩产→高温合金需求量价齐升。
申
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2025年12月公告在上海设立全资子公司"上海申科燃机科技有限公司"，注册资本3000万元，专注燃气轮机滑动轴承及其它核心部件的研发、生产、销售。公司现有厚壁滑动轴承产品已配套汽轮机、燃气轮机等旋转机械。
钢
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概念含"燃气轮机"，国内高温合金龙头央企，产品广泛用于燃气轮机、航空发动机等热端部件，铸造高温合金制品收入占比67.1%。公司介绍明确服务"燃气轮机"行业，燃机涨价带动上游高温合金需求与价格弹性。
三
72%
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2026年3月公告投资4亿元建设"高温合金叶片产业化项目"，主要生产燃气轮机叶片及大型环形锻件。项目尚处建设期，但精准卡位燃气轮机最核心的热端部件——叶片环节，远期受益于国产燃机扩产。