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中信证券：国内外AI算力与具身智能产业将迎重要产业进展

东数西算/算力 人形机器人 英伟达概念
【中信证券：国内外AI算力与具身智能产业将迎重要产业进展】中信证券研报称，展望2026年下半年，国内外AI算力与具身智能产业将迎来重要产业进展，上游AI硬件、中游配套设备与下游应用制造需求高增。通用制造业曙光初现，专用设备结构化亮点引领复苏。同时，我国拥有全球优势的产能出海有望延续景气。建议关注重点公司AI敞口与出海敞口的边际变化，并重视通用制造复苏情况。

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19 只 · 按关联度排序
寒
寒武纪 688256 直接影响
95%
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国产AI算力芯片龙头，云端智能芯片及加速卡为核心产品，云端产品线收入占比99.7%。公司主营AI芯片研发设计与销售，直接受益于中信证券指出的2026H2 AI算力产业重要进展。
海
海光信息 688041 直接影响
93%
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国产高端处理器龙头，产品包括海光CPU（通用处理器）和海光DCU（协处理器），处理器收入占比99.9%，用于服务器、工作站等AI算力设备。直接受益于国内外AI算力产业链进展。
工
工业富联 601138 直接影响
92%
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全球AI服务器+高速交换机龙头，云计算业务收入占比66.8%，800G以上高速交换机2025年营收同比增幅高达13倍。海外收入占比43.9%，产能出海+AI算力双逻辑共振。
中
中际旭创 300308 直接影响
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全球高速光模块龙头，高端光通讯收发模块收入占比98%，国外收入占比90.6%。800G光模块规模放量、1.6T开启商用，AI数据中心光互联核心供应商，直接受益于AI算力基础设施扩张。
浪
浪潮信息 000977 直接影响
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国内AI服务器龙头，服务器产品收入占比93.8%。公司为国内主要云厂商及AI训练/推理集群提供算力基础设施，直接受益于中信证券指出的AI算力需求高增。
绿
绿的谐波 688017 直接影响
90%
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国产谐波减速器龙头，打破国际垄断，机器人行业收入占比74%。谐波减速器是人形机器人关节核心零部件，直接受益于具身智能产业进展。国家制造业单项冠军示范企业。
景
景嘉微 300474 直接影响
88%
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国产GPU芯片领军企业，芯片产品收入占比18.1%。2025年12月公告显示，其子公司边端侧AI SoC芯片CH37系列面向具身智能与边缘计算市场，涵盖机器人、AI盒子等场景，直接覆盖AI算力+具身智能双主线。
天
天孚通信 300394 供应链
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全球领先的光器件一站式供应商，光有源器件收入占比58.1%、光无源器件占40.4%，为AI数据中心光模块提供核心光器件配套。国外收入占比74.3%，产能出海逻辑清晰。
沪
沪电股份 002463 供应链
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AI服务器PCB核心供应商，企业通讯市场板收入占比77.4%，主要应用于服务器、交换机等AI算力设备。国外收入占比82%，产能出海布局深厚，AI算力高阶PCB需求直接受益。
新
新易盛 300502 直接影响
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光模块核心厂商，光互联产品收入占比99.7%，国外收入占比96.2%，深度嵌入全球AI数据中心供应链。高速光模块需求随AI算力集群建设爆发，产能出海特征显著。
胜
胜宏科技 300476 供应链
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全球领先的AI及高性能计算PCB供应商，PCB制造收入占比93.7%，直接出口占比76.8%。服务于英伟达等AI巨头，AI算力基础设施建设拉动高阶PCB需求。
英
英维克 002837 供应链
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精密温控节能设备龙头，机房温控节能设备收入占比56.8%。数据中心液冷散热方案核心提供商，AI算力高密度集群对液冷散热需求爆发，是中游配套设备的关键受益方。
拓
拓普集团 601689 生态系统
85%
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已布局机器人执行器业务，2025年报显示机器人执行器产品已产生收入。公司在人形机器人关节模组领域具备技术积累，直接受益于具身智能产业化进展。
润
润泽科技 300442 相关概念
83%
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智算中心（AIDC）业务收入占比44.2%，自建大规模GPU算力集群为AI大模型训练提供算力服务。直接受益于AI算力需求高增，是中证所述上游AI硬件到中游配套的算力枢纽。
埃
埃斯顿 002747 生态系统
83%
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工业机器人及智能制造系统收入占比81.8%，拥有自主可控的机器人核心部件+整机+系统集成能力。人形机器人+工业自动化双概念，受益于具身智能产业进展与通用制造复苏。
鼎
鼎通科技 688668 供应链
82%
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高速通讯连接器精密组件供应商，通讯连接器壳体收入占比47.8%。深度配套安费诺、莫仕等全球连接器龙头，产品用于AI数据中心服务器及交换机，公告明确涉及液冷散热和800G/1.6T光模块配套。
汇
汇川技术 300124 相关概念
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工业自动化龙头，通用自动化行业收入占比49.3%，伺服系统、PLC等核心产品广泛应用于制造业。直接受益于中信证券指出的通用制造业曙光初现，是制造业复苏的核心标的。
科
科德数控 688305 相关概念
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五轴联动数控机床龙头，高档数控机床收入占比60.0%，是工业母机核心代表。通用制造业复苏预期下，高端机床作为制造基础设备需求将率先回暖，直接受益于复苏逻辑。
剑
剑桥科技 603083 产能出海
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高速光组件与光模块收入占比34.7%，国外收入占比高达93.9%，兼具AI算力配套+产能出海双逻辑。800G规模放量、1.6T商用起步，技术覆盖硅光、CPO、LPO等前沿方向。