花旗大幅上调宁德时代目标价至888港元，预期2026财年利润达千亿人民币
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花旗发表研究报告，更新宁德时代财务模型后，将2026至2028财年盈利预测分别上调9%、9%及7%，至1030亿、1260亿及1490亿元人民币。预计2026财年电池产销量将达1.2TWh及1.0TWh，分别同比增长61%及54%。花旗将宁德时代H股目标价由621港元大幅上调至888港元（涨幅约43%），维持「买入」评级并继续列为行业「首选」。
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宁
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新闻直接主体。花旗将2026-2028财年盈利预测上调9%/9%/7%至1030/1260/1490亿元，预计2026年电池产销量达1.2TWh/1.0TWh（同比+61%/+54%），H股目标价从621港元上调43%至888港元。公司动力电池系统收入占比74.7%，储能系统14.7%，全球动力电池龙头直接受益于盈利预期上修。
赢
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宁德时代锂电设备核心供应商。2025年ESG报告显示公司获宁德时代「2025年度特别贡献奖」「质量卓越奖」「产能爬坡先锋奖」三项殊荣，深度绑定CATL。公司锂电池专用生产设备收入占比68.0%，是全球少数提供锂电数字化工厂整线解决方案的企业，CATL产销预期增长61%将直接拉动设备订单。近5日主力资金净流出1.13亿元，研报催化尚未充分反映。
先
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公告明确「成为宁德时代、宝马、LG等国际顶尖企业的核心装备及定制化解决方案首选合作伙伴」。锂电池设备收入占比65.6%，全球锂电装备市占率第一。CATL预计2026年产销达1.0TWh（+54%），设备采购需求将随扩产同步增长。近5日主力净流出8.32亿元，花旗研报或形成反转催化剂。
恩
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全球锂电隔膜龙头，概念含「宁德时代概念股」。公告显示其子公司核心客户涵盖宁德时代、亿纬锂能等，其中宁德时代和恩捷对标的公司收入贡献合计超80%。膜类产品收入占比89.5%，CATL产销增长54%将直接拉动隔膜采购需求。近5日主力净流出7.90亿元，市场尚未充分消化产能扩张预期。
星
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锂电隔膜龙头，概念含「宁德时代概念股」。年报中在主要客户列表明确列示宁德时代（300750.SZ），是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产与销售的国家级高新技术企业，锂离子电池隔膜新能源材料收入占比98.8%。CATL 1.0TWh产销目标将带动隔膜用量同步增长。
天
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锂离子电池电解液龙头，概念含「宁德时代概念股」。锂离子电池材料产品收入占比90.4%，与CATL建立长期战略供货关系。CATL 2026年预计电池产量1.2TWh（同比+61%），电解液需求量将同步大幅增长。
新
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锂离子电池电解液行业主要供应商之一，概念含「宁德时代概念股」。电池化学品收入占比69.3%，CATL是其核心下游客户。CATL预计2026年电池产销量增长超50%，将直接拉动电解液出货量。公司年报中明确将天赐材料和石大胜华列为可比公司，凸显锂电化学品核心定位。
德
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磷酸铁锂正极材料龙头，概念含「宁德时代概念股」。磷酸盐系正极材料收入占比97.4%，CATL磷酸铁锂电池核心正极供应商。CATL动力电池74.7%收入中大量使用磷酸铁锂路线，1.0TWh产销目标将直接拉动正极材料需求。近5日主力净流出3.51亿元，预期差空间存在。
容
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三元正极材料龙头，概念含「宁德时代概念股」。公司公告明确「已同宁德时代、比亚迪、LG化学等客户建立长期合作关系」，正极材料收入占比95.7%。CATL高能量密度三元电池路线需要容百NCM811/NCA等高端正极材料配套。
杭
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锂电后处理系统（化成/分容/充放电设备）龙头，客户名单明确包含CATL，充放电设备收入占比85.2%。公司获三星SDI、LG化学、CATL、比亚迪等全球头部电池厂认可，CATL产能扩张将直接拉动后处理设备需求。
当
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锂电正极材料央企龙头，概念含「宁德时代概念股」。多元材料收入占比59.9%，产品涵盖三元、磷酸（锰）铁锂等体系，大批量供应国内锂电巨头包括CATL。CATL产能扩张将增加正极材料采购规模。
杉
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全球负极材料龙头，概念含「宁德时代概念股」。负极材料收入占比46.8%，1999年即进入锂电材料领域，是国内第一家产业化负极材料企业，CATL是其核心客户。CATL电池产量增长将同步拉动负极材料需求。
海
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碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂龙头。2025年12月25日公告与宁德时代签署《战略合作暨原材料供货协议》，碳酸酯类产品收入占比71.2%。CATL预计2026年电池产量1.2TWh，电解液溶剂需求将随CATL产销增长而显著提升。