印尼发布大宗商品出口管控计划，要求国企垄断战略商品出口
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印尼政府公布规定，要求煤炭、棕榈油、铁合金、镍铁等战略大宗商品只能由国有企业作为产品所有者或唯一中介进行出口。该规定5月20日签署，已于6月1日生效，三个月后评估。出口国企可设定销售价格及合理利润空间，与政府签订国内加工或投资协议的公司可获豁免。
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华
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印尼镍产业是公司五大事业板块之一，2025年报显示镍矿产品收入占32.0%、利润占36.0%。公司在印尼拥有大规模红土镍矿冶炼产能（高冰镍/镍中间品），年报明确表示'印尼镍钴资源开发是公司上控资源的主阵地和战略高地'。该政策允许签订国内加工/投资协议的企业获豁免出口，华友在印尼的冶炼产能符合豁免条件，反而获得出口定价权优势。
格
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公司在印尼建有红土镍矿湿法冶炼基地，2025年报显示镍资源(MHP、镍板)收入占19.7%、利润占24.3%。印尼镍资源项目产能稳定释放，已与濮耐股份签署低成本沉淀剂补充协议以降低冶炼成本10%-15%。构建了'红土镍矿-前驱体-正极材料'全产业链，在印尼的冶炼产能使其有望获豁免资格，受益于镍铁出口管控带来的镍价上行。
中
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公司2025年报披露'印尼基地红土镍矿冶炼年产6万金吨高冰镍项目'已投产，新能源金属（含镍矿产品）收入占37.0%、利润占20.9%。全球新能源材料龙头，在印尼布局十大产业基地之一。该政策下，公司在印尼的冶炼产能属于'与政府签订投资协议'范畴，可获得出口豁免，且全球镍供应收紧利于其镍中间品出口定价。
寒
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2023年启动印尼镍资源项目，2026年3月公告披露子公司'印尼寒锐镍业有限公司年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目'可行性报告，选址印尼中苏拉威西省Morowali县。项目完全符合印尼政府推进在国内投资建设金属原矿冶炼加工厂的法规政策。在印尼拥有冶炼产能可直接申请豁免，受益于镍铁出口管控带来的资源溢价。
盛
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公司在印尼的友山镍业项目以红土镍矿为原料，通过RKEF工艺生产镍铁/低冰镍，2025年报显示镍矿产品收入占14.3%。年报明确'印尼低冰镍冶炼项目稳步推进，为新能源材料提供长期原料保障'。在印尼当地建有冶炼厂使其有资格获豁免，镍铁出口受限下，公司印尼镍铁产能的出口价值凸显。
赞
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公司在印尼雅加达保税区设有全资子公司杜库达（PT Dua Kuda Indonesia），是'为数不多拥有海外棕榈油原料生产基地的中国油脂化工企业'。2025年报显示油脂化工产品收入占47.1%、利润占56.2%，国外收入利润占比超50%。棕榈油是油脂化工核心原料，在印尼本地生产可规避出口管控影响，且棕榈油管控导致替代油脂需求上升，利好其油脂化工业务。近5日主力资金净流入6140万元。
亿
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子公司亿纬亚洲向合资公司华飞镍钴（印尼）有限公司提供21,420万美元（约15亿人民币）财务资助，用于建设红土镍矿湿法冶炼项目（公告编号：2021-095）。华飞镍钴是公司在印尼布局镍资源的重要载体，该项目建成后将保障公司动力电池的镍原料供应。印尼镍铁出口管控下，拥有上游冶炼产能投资的电池企业原料保障优势凸显。
中
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印尼是全球最大动力煤出口国，本次要求国企垄断煤炭出口，将显著推高国际煤价。中国神华是中国最大煤炭企业，2025年煤炭收入占60.5%，煤炭分部利润占64.9%。印尼煤炭出口管控导致亚太煤炭市场供应收紧，煤价联动上涨将直接增厚公司利润。
中
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印尼煤炭出口国企垄断管控推高国际煤价，中国神华和中煤能源等国内龙头煤企将受益于价格联动。中煤能源2025年报显示煤炭业务收入占81%、利润占79.7%，拥有山西平朔、内蒙古呼吉尔特等大型动力煤基地。印尼煤价上涨使国内煤企获得更好的定价环境。
陕
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印尼管控煤炭出口带来亚太煤价上行预期，陕西煤业作为国内优质动力煤龙头（原选煤收入占比39.2%、利润占比63.6%），煤炭品质优良（低灰低硫高发热量）。在国际煤价上涨背景下，公司享有定价弹性优势，且地处内陆不受印尼进口煤直接冲击。
中
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公司2026年4月公告，控股子公司中色印尼达瑞矿业取得印尼环境部签发的铅锌矿采矿环境可行性批复。公司从事有色金属国际工程承包和资源开发，在印尼深耕多年。虽铅锌不在本次管控清单（管控为煤炭/棕榈油/铁合金/镍铁），但表明公司在印尼有扎实的矿业运营基础，未来可参与矿业开发配套服务。