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高油价或成常态 华尔街开始兴起NACHO交易

【高油价或成常态 华尔街开始兴起NACHO交易】随着美伊冲突的持续，市场越来越担忧霍尔木兹海峡的情况，一些交易员已经开始执行NACHO交易，即“霍尔木兹绝无可能开放”（Not A Chance Hormuz Open）。分析师指出，市场对高油价冲击的反应相对有序，但利率市场已经出现担忧信号。据预测平台Kalshi显示，交易员现在认为美伊在2027年达成协议的可能性为58%，4月中时，押注6月底达成美伊核协议的概率一度超过70%。

相关股票

12 只 · 按关联度排序
中
中国海油 600938 上游石油开采
92%
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中国最大海上原油生产商，2025年报披露'勘探及生产分部'收入占84.3%，利润占97.3%。油价每上涨1美元，净利润增厚约30亿元，是高油价最大的受益标的。
中
中国石油 601857 上游石油开采
90%
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国内最大油气产销商，2025年报显示'油气和新能源'分部利润占40.7%。年原油产量超9亿桶，油价上行直接增厚上游利润。
S
ST洲际 600759 上游石油开采（海外权益）
88%
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纯海外油气勘探开发公司，2025年报披露油气销售占99.6%，营收100%来自国外（中亚）。资产与油价直接挂钩，高油价弹性极大。
中
中曼石油 603619 上游+油服双受益
88%
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2025年报显示'原油及其衍生品'收入占56.2%、利润占84.3%；同时从事钻井工程服务。自产油田增产+油服资本开支双重受益高油价。
招
招商轮船 601872 油轮运输（运价受益）
85%
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全球VLCC龙头，2026年3月公告新建10艘VLCC。年报指出'VLCC收益涨幅远高于中小型油轮'，霍尔木兹封锁推升吨海里需求。
中
中海油服 601808 油服（资本开支受益）
85%
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2025年报自述'中国海上油服龙头'，业务覆盖钻井、完井、技术服务。油价上涨→中国海油资本开支增加→订单量价齐升。
中
中远海能 600026 油轮运输（运价受益）
82%
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全球最大油轮运营商之一，2025年报显示拥有155艘油轮、2258万载重吨，6艘VLCC光租待交付。地缘危机直接提升油运运价。
海
海油工程 600583 海洋工程（资本开支受益）
78%
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中海油体系海洋工程总包方，关联交易公告显示为中海油提供工程服务。油价上涨→深海开发资本开支加大→订单增长。
石
石化油服 600871 油服（资本开支受益）
76%
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中石化集团旗下综合油服商，公告自称'中国大型石油工程和油田技术服务商'。高油价驱动中石化增加勘探投入，转化为油服订单。
石
石化机械 000852 石油机械（资本开支受益）
72%
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中石化体系核心石油机械制造商，主营钻采设备、油气管线。三大油资本开支增加→设备采购需求上升。
中
中煤能源 601898 煤化工（替代受益）
72%
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2025年报披露煤化工重点发展煤制烯烃、尿素；在聚烯烃跌价下仍实现毛利26.9亿元。高油价提升煤化工经济性，替代逻辑凸显。
上
上海石化 600688 事件直接提及（行业风向标）
60%
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2025年报原文提及'美以伊冲突持续升级...霍尔木兹海峡航运受阻、国际油价大幅波动'，是A股唯一在年报中直接分析该事件的石化公司。