海

92%

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国内唯一以不良资产管理(AMC)为主业的上市公司。子公司海德资管经营范围含“收购、受托经营不良资产”“债务重组及企业重组”，2025年中报显示个贷不良债权本息168.76亿元，市场占有率领先，是化债任务的核心执行主体。

越

85%

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控股广州资产（持股69.02%），广东省第二家地方AMC，公告明确其“以化解地方金融风险为价值定位，坚持聚焦不良资产管理主业”。化债政策直接增加其不良资产收包规模与处置需求。

信

82%

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隶属于中国信达资产管理股份有限公司，公告显示依托信达集团资源“主动参与行业风险化解”，在化债中承接不良地产项目盘活与代建，是AMC系实操平台。

东

80%

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首家AMC系上市券商，由中国东方资产管理股份有限公司发起设立。在化债中参与地方政府平台债券承销、不良资产证券化及财务顾问服务，2025年报显示证券业务收入占比78.4%。

陕

78%

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中西部唯一上市信托公司，关联方包括陕西金融资产管理股份有限公司。信托工具是城投化债债务重组的重要渠道，化债政策推进有利于公司存量政信项目风险化解。

创

75%

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主营污水处理（收入占比72%），客户以地方政府为主。2025年12月公告显示天津市水务局一次性支付19.89亿元解决历史应收账款，直接改善现金流，为化债政策在市政端的直接受益标的。

熙

73%

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2026年1月公告明确提及受国家化债政策推动，针对政府天网工程项目开展应收账款债务重组。公司政府客户收入占45%，化债直接推动应收款回收与重组。

蒙

70%

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生态环境建设运营收入占比95%，客户基本为地方政府，业务集中内蒙古。化债增强地方偿债能力将改善公司应收账款的回收速度和坏账转回，为远端受益标的。

国常会：增强地方自主偿债能力 确保如期完成化债任务

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