央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告：进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督，降低银行负债成本，引导金融机构提高利率定价能力，促进社会综合融资成本低位运行。持续深化明示企业贷款综合融资成本工作。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好各类结构性货币政策工具，优化工具管理，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。
央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告：进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督，降低银行负债成本，引导金融机构提高利率定价能力，促进社会综合融资成本低位运行。持续深化明示企业贷款综合融资成本工作。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好各类结构性货币政策工具，优化工具管理，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。
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招
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央行'降低银行负债成本'和'发挥利率定价自律机制作用'对招商银行形成直接利好。招行为零售银行龙头，存款成本优势行业领先，负债成本压降空间大。近5日主力资金净流入2.63亿元，资金面强势验证。政策引导金融机构提高利率定价能力，招行在财富管理和金融科技领域领先，契合'数字金融'大文章方向。
工
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央行明确'降低银行负债成本'直接利好银行净息差。2025年报显示工行存款平均付息率下降36bps，有效对冲贷款收益率下行压力；投向制造业(+19.4%)、普惠(+22.8%)、科技创新(+19.9%)贷款高速增长，深度契合'五篇大文章'和科技创新支持方向。当前宏观CPI同比1.0%、PMI 50.4扩张区间，利率仍有下行空间，负债成本下降将直接改善息差。
建
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央行'降低银行负债成本+促进综合融资成本低位运行'直接利好国有大行净息差。建设银行作为第二大行，2025年末存款付息率大幅下降，负债成本优化空间大。政策明确强化央行政策利率引导，国有大行在利率传导机制中起关键作用，是货币政策工具总量和结构双重功能的核心执行者。近5日主力资金净流入0.79亿元，资金面验证正面预期。
农
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央行强调'做好金融五篇大文章'和'支持中小微企业'，农行定位'服务乡村振兴的领军银行'和'服务实体经济的主力银行'，普惠金融、'三农'服务与政策高度契合。负债成本降低直接改善其净息差。近5日主力资金净流入3.37亿元，在所有银行中居首位，体现市场对政策利好传导至农行的最强预期。
中
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2025年报显示中国银行净息差1.26%，面对利率下行压力，持续强化存款成本管控，付息负债平均付息率下降37个基点，有效减缓净息差下行趋势。央行'降低银行负债成本'政策与中国银行主动管理方向完全一致，政策加码将进一步推动其存款成本压降，稳定息差。国际化程度最高，受益于利率市场化改革。
兴
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央行强调'五篇大文章'，兴业银行作为中国首家赤道银行、绿色金融领跑者，已建成覆盖绿色融资、租赁、信托等全方位绿色金融服务体系，与绿色金融大文章深度绑定。2025年报显示公司'通过大力拓展低成本结算性存款'、持续压降负债成本，净息差1.71%降幅管控处于同业较好水平，政策加码将加速其负债成本优化。
中
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中信银行2025年报明确提出'推动负债成本下行，紧扣金融五篇大文章，优化信贷投向'，与央行报告方向高度一致。政策'降低银行负债成本'将直接加速其存款成本优化进程。依托中信集团'金融+实业'综合禀赋，在科技创新和绿色金融领域有差异化优势，政策支持科技创新和扩大内需将拉动其信贷需求。
浦
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2025年报显示浦发银行存款付息率下降38bps，本外币存款付息率较上年下降38bps，负债付息率下降46bps，负债端呈现'量增、价降、质升'的良好局面。央行明确'降低银行负债成本'将进一步加强浦发银行负债成本管控成效，对冲降息周期下资产收益率下行压力，推动净息差企稳。注册地上海，受益长三角一体化金融支持。
交
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作为五大国有行之一，交通银行是央行货币政策传导机制的关键节点。央行'降低银行负债成本+促进社会综合融资成本低位运行'直接利好其负债端成本压降。交行2025年存款成本已有改善，政策进一步推动下负债成本下行空间打开。同时作为总部在上海的国有行，在长三角区域金融支持扩大内需方面具有区位优势。
华
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华夏银行2025年年报显示负债结构持续优化，存款占比上升1.11个百分点至50.27%，并发行科技创新债券100亿元、绿色金融债券200亿元，积极践行金融'五篇大文章'。央行降低银行负债成本政策将助力其进一步优化存款结构、精细化定价，降低付息成本，在低息差环境下实现更稳健的净息差管理。