摩根大通预计2026年油价平均为96美元/桶，第二、第三和第四季度分别为103、104和98美元/桶。
摩根大通预计2026年油价平均为96美元/桶，第二、第三和第四季度分别为103、104和98美元/桶。
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中国最大海上原油及天然气生产商，纯上游油气公司。2025年报显示油气销售收入占84.3%、利润贡献97.3%，油价弹性最大。摩根大通预测2026年均价96美元/桶(Q2达103美元)，较2025年公司实现均价64.11美元/桶高出约50%，油价每涨10美元/桶对应数百亿级利润增量。5月11日当天主力净流入5187万元，市场已开始反应。
中
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中国最大油气生产和销售商，油气和新能源分部利润占40.7%。2025年原油实现均价仅64.11美元/桶，摩根大通预测2026年均价96美元/桶意味着同比涨幅约50%。按公司年产原油约9亿桶计算，油价每涨10美元/桶增厚利润超600亿元。近5个交易日主力资金净流入1.38亿元，显示大资金提前布局。
海
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通过全资子公司洛克石油开展油气业务，2025年报显示油气开采收入占59.2%、利润贡献45%。公司公告明确披露原油产品销售价格与布伦特原油价格挂钩，油价的上升对公司油气业务的收益会有积极影响。油价从2025年均价64美元涨至摩根大通预测的96美元，直接推升公司核心利润。
潜
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纯上游油气勘探开发公司，2025年报显示油气开采收入占96.5%、利润占92.7%。主营业务完全围绕油气勘探生产，油价上涨直接提升销售价格和开采经济性。摩根大通预测2026年油价均值96美元/桶，较当前水平提升显著，公司作为纯上游小市值标的，业绩弹性极大。
中
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亚洲功能最全、服务链最完整的海上油田服务商，2025年报显示油田技术服务收入占54.7%、钻井服务29.6%。油价上涨直接驱动上游(尤其是中国海油)资本开支扩张，公司作为中国近海油服市场绝对龙头直接受益于工作量增加和费率提升。近4个交易日主力资金呈净流入态势。
中
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已成功转型为油气资源型+油服一体化企业，2025年报显示原油及其衍生品收入占56.2%、利润占84.3%，勘探开发已成为第一大利润来源。油价从低位反弹至摩根大通预测的96美元/桶均值，公司伊拉克等地油田资产直接受益，同时油服板块也受益于行业资本开支增加。
广
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国内唯一同时拥有煤、油、气三种资源的民营企业，2025年报显示天然气销售占收入31.4%、煤化工产品14.2%。油价上涨带动天然气和化工品价格联动上行，公司拥有LNG全产业链和煤化工产能，油价高位下能源价格中枢上移直接提升盈利水平。
杰
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国内油气装备制造龙头，高端装备制造(压裂设备等)占收入61.7%、利润74.4%。油价上涨将驱动页岩油和常规油气开发资本开支增加，公司压裂设备、天然气压缩设备订单有望显著增长。2025年报显示油气行业收入占94.1%，海外收入占48.3%，受益于全球油服景气度回升。
海
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亚太地区规模最大、实力最强的海洋油气工程总承包商，海洋工程业务占收入95.5%。油价上涨驱动中国海油等上游公司增加资本开支，公司作为海油集团旗下核心工程建设平台，直接受益于新项目启动和工程量增长。2025年报显示海外收入占38.9%，全球布局完善。
石
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中石化集团旗下最大石油工程综合服务商，钻井业务占收入45.7%、利润37.9%。油价上涨带动上游资本开支扩大，钻探活动活跃度提升直接增加公司工作量。公司拥有从物探到钻井到完井的全产业链服务能力，在国内页岩气和致密油气领域经验丰富。
海
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中海油集团旗下能源技术服务商，能源技术服务利润占51.6%。为海洋石油全产业链提供FPSO运营、工程技术等综合服务。油价上涨驱动母公司资本开支增加，公司作为中国海油核心服务平台的业务量和费率均将受益。能源物流服务利润占25%，形成稳定安全垫。
中
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全球油轮船队运力规模世界第一，2025年报显示外贸原油运输占收入47.2%、利润37.1%。油价中枢上移叠加全球地缘格局变化将刺激石油贸易流重构和运输距离拉长，公司VLCC船队运价弹性极大。油价高位也意味着石油贸易活跃度提升，直接利好油运需求。
宝
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国内煤制烯烃龙头，以煤替代石油生产聚烯烃等高端化工品，烯烃占收入78.3%、利润83.2%。油价从低位涨至96美元/桶将显著扩大煤化工相对油化工的成本优势，公司烯烃产品价差空间大幅拓宽。2025年报披露的原油价格走势图显示油价与煤化工盈利呈现明显负相关。
海
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公司公告明确披露所处行业为石油天然气设备与服务行业，其景气度及发展空间与国际原油价格密切相关。主营多相计量产品及相关服务占收入46.4%，井下测试井工具占36.3%。油价上涨将驱动油气公司增加资本开支，直接带动公司订单增长。海外收入占46.9%，全球受益。
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航油是航空公司最大变动成本，航空客运收入占90.3%。摩根大通预测2026年油价均值96美元/桶(Q2达103美元)，较当前水平大幅上涨，将直接推升航油成本，压缩利润空间。公司拥有国内最大国际航线网络，航油消耗量大，油价每涨10美元/桶年增成本约30-40亿元。
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中国机队规模最大的航空公司，客运收入占86%。油价上涨至摩根大通预测的96美元/桶均值将显著增加航油成本支出。公司国内航线占比高，票价传导能力受限于市场竞争格局，利润对油价高度敏感。历史数据显示油价每变动10美元/桶影响公司年利润约20-30亿元。
上
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中国最大炼化一体化企业之一，炼油产品收入占68.1%。公司公告明确警示原油价格上涨可能对本集团的经营业绩和财务状况产生不利影响、不能完全通过提高产品销售价格来弥补成本上升。95%以上原油依赖进口，油价涨至96美元/桶将大幅压缩炼化毛利空间。