中信证券：预计供需利好共振有望推动锂价在未来2-3个月上涨至25万元/吨
【中信证券：预计供需利好共振有望推动锂价在未来2-3个月上涨至25万元/吨】中信证券研报指出，近期非洲锂资源供应扰动未解除，国内锂云母供应或迎来新的变量，Greenbushes锂矿下调全年产量指引，南美锂盐出口边际增量下滑，未来2-3个月供应整体收缩。2026年动力及储能电池需求超预期，5月份锂电排产环比增加。我们预计，供需利好共振有望推动锂价在未来2-3个月上涨至25万元/吨。
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12 只 · 按关联度排序
天
95%
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新闻直接点名Greenbushes锂矿下调全年产量指引，天齐锂业持有Greenbushes（泰利森）24.99%股权。2025年报显示锂矿收入占44.7%、利润占59.9%，锂化合物及衍生品收入占55.1%。Greenbushes减产→锂精矿供应收缩→锂价上涨，天齐作为股东直接受益于锂精矿价格回升，利润弹性最大。近4日主力净流出3.37亿元，市场尚未充分反应本研报预期。
赣
93%
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全球最大金属锂生产商，锂系列产品收入占55.8%，锂电池系列产品占35.7%。2025年报显示在非洲马里拥有Goulamina锂辉石项目65%权益（产能50.6万吨锂精矿），在阿根廷拥有PPGS盐湖项目（一期年产5万吨LCE）。新闻中非洲锂资源供应扰动及南美锂盐出口边际增量下滑双重逻辑均直接利好赣锋的海外锂资源布局。
盛
90%
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锂盐收入占比100%，是纯正锂盐标的。2025年报显示在津巴布韦拥有萨比星锂钽矿（已投产，原矿99万吨/年，锂精矿约29万吨/年），在阿根廷拥有SDLA盐湖项目独立运营权（年产2500吨碳酸锂）。非洲+南美双重资源布局完美契合新闻中两大供给收缩逻辑，锂价每上涨1万元/吨对其利润弹性极大。
融
90%
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锂精矿收入占比91.2%，利润占比95.1%，是A股业务最纯的锂矿采选公司之一。主营为锂矿采选及锂盐加工，几乎全部利润来自锂矿业务。锂价从当前约8万/吨涨至25万/吨将直接推升其锂精矿售价和利润，弹性位居行业前列。公司同时拥有四川锂辉石矿资源。
永
88%
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碳酸锂收入占比21.8%，但利润占比高达46.0%，以自有矿山锂瓷石为原料的采选冶一体化模式成本优势显著。2025年报显示锂电新能源业务贡献近半利润，锂价上涨时自有矿成本锁定，利润弹性远高于外购矿加工企业。公司已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工全产业链。
中
88%
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锂电新能源原料开发与利用收入占比48.9%，利润占比46.8%。2025年报披露在津巴布韦拥有Bikita锂矿（非洲），是新闻中非洲锂资源供应扰动方向的直接受益标的。同时公司全球布局加拿大、赞比亚等地，锂矿资源储量丰富，锂价上涨推动锂电原料板块利润大幅提升。
盐
85%
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国内最大盐湖提锂企业，碳酸锂收入占比18.8%，利润占比16.9%。2025年报提到南美锂盐湖供给占全球39%，新闻中南美出口增量下滑直接利好国内盐湖提锂替代需求。公司依托察尔汗盐湖资源，碳酸锂产能持续扩张，锂价上涨将增厚其锂产品板块利润。
雅
82%
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锂盐产品销售占收入56.5%，2025年报显示在津巴布韦拥有锂矿资源布局（非洲），契合新闻中非洲锂资源供应扰动逻辑。公司是全球锂盐产品主要供应商，锂价上涨至25万/吨将显著提升锂盐业务盈利能力，尽管民爆板块仍贡献主力利润（利润占比65.9%）。
藏
80%
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碳酸锂收入占比16.6%，2025年报披露西藏麻米错盐湖项目已进入实质性建设阶段，取得采矿许可证。南美锂盐出口边际增量下滑背景下，国内盐湖提锂企业替代价值凸显。公司全年碳酸锂产量8,808吨，锂价上涨将直接提升锂产品收入和利润。
西
80%
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拥有亚洲第一大锂矿盐湖——西藏扎布耶盐湖的独家开采权。2025年报显示锂类产品（碳酸锂+锂精矿）合计收入占比约38%，扎布耶盐湖二期项目达产后碳酸锂年产能达1.2万吨。南美盐湖出口下滑强化国内盐湖战略地位，锂价上涨直接提升其锂产品售价和利润率。
江
78%
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地处江西宜春（亚洲锂都），锂矿采选及锂盐制造收入占比44.4%。新闻特别提及国内锂云母供应或迎来新的变量，公司拥有茜坑锂矿（锂云母型，国内首个自然资源部颁证，开采年限30年）。尽管2025年锂板块亏损，但若锂价涨至25万/吨，其云母提锂产能有望实现扭亏。
格
75%
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锂价上涨直接提升锂电池回收经济性。公司2025年报显示动力电池综合利用收入占3.4%，三元前驱体收入占31.0%，已建成废料-原料闭环回收体系，实现废旧电池中锂、镍、钴、锰全元素回收。锂价越高，回收业务的盈利能力和开工率越强，属于锂价上涨的间接受益方。