阿里Q4财报：中国电商集团CMR增长8% 即时零售收入强劲增长57%
【阿里Q4财报：中国电商集团CMR增长8% 即时零售收入强劲增长57%】阿里巴巴集团发布2026财年年报及Q4财报。中国电商集团CMR（客户管理收入）增长8%，即时零售收入增长57%，88VIP会员规模突破6200万，同比双位数增长。CMR显著增长，得益于宏观消费回暖和品牌对天猫投入意愿增强。本季度，天猫面向品牌商家推出新营销发展计划，包括加大88VIP消费券和淘金币投入力度，投入百亿店铺AI红包，平台智能跟投商家广告等，帮助商家拓展业务规模。即时零售收入强劲增长的同时，订单结构同步优化。高笔单价餐饮及非餐品类订单显著增加，带动笔单价和UE（单位经济模型）环比改善，亏损进一步收窄。AI应用与业务深度融合。消费者端，淘宝千问全面打通，上线AI购物助手，通过对话理解用户需求、精准推荐商品，并推出AI试穿、AI种草、AI省钱等功能，提升全流程消费体验；商家端，发布全新客服产品AI店小蜜，AI智能体嵌入经营流程，提升商家运营效率。
相关股票
15 只 · 按关联度排序
申
92%
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阿里系核心物流伙伴，2026年与阿里集团、淘天科技、菜鸟的日常关联交易预计总额达132亿元（快递物流仓储服务），阿里即时零售+57%及电商CMR+8%直接推动申通包裹量增长。阿里概念板块标的，阿里电商订单增量直接传导至快递业务。
圆
90%
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阿里系（杭州灏月+阿里创投+菜鸟供应链）合计持股20.62%，为第一大股东阵营。阿里电商增长及即时零售+57%直接拉动圆通国内时效产品（收入占比89.8%）订单量。阿里概念板块核心标的，菜鸟供应链为其一致行动人，物流协同深度绑定。
三
90%
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阿里巴巴泽泰持股27%（第二大股东），为阿里在A股超市零售领域核心布局。主营社区超市连锁，与阿里巴巴在即时零售（1小时达）、O2O电商深度协同。阿里即时零售收入+57%直接利好其线下超市到家业务，5日主力资金净流入290万元，资金面中性偏正面。
S
85%
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阿里巴巴为持股5%以上股东（通过杭州灏月），2026年预计关联交易超百亿元，含天猫旗舰店佣金、菜鸟仓储配送服务等。阿里CMR增长8%带动苏宁易购在天猫平台的商品销售，即时零售增长57%利好其本地履约网络。苏宁物流为菜鸟网络深度合作伙伴。
居
83%
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阿里巴巴通过杭州灏月持股14.35%（第二大股东），双方2025年日常经营关联交易涵盖商品采购、平台服务等。作为泛家居行业龙头，阿里电商平台流量增长+88VIP会员突破6200万，为居然之家线上引流。阿里数字营销工具赋能其新零售转型。
电
80%
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运营天猫、京东、拼多多等电商平台，已布局即时零售渠道。数字零售业务收入占比44%（2025年报），阿里CMR增长8%及即时零售+57%直接利好其电商代运营及全域营销业务。阿里概念板块标的，受益于品牌方在天猫投入意愿增强。
新
78%
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阿里巴巴（成都）软件持股9%，互联网营销业务收入占比100%（2025年报），主营电商销售及互联网服务。阿里CMR增长8%反映品牌广告投入回暖，新华都作为阿里生态内电商代运营及数字营销服务商直接受益。阿里概念板块核心标的。
易
77%
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与阿里巴巴保持长期合作关系（2025年报披露），为阿里提供出海效果广告及品牌营销服务。阿里CMR增长8%及商家广告投入增加，带动公司电商类广告业务收入增长（电商类收入占比29.8%）。兼具阿里概念及AI营销（KreadoAI）双轮驱动。
*
75%
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与阿里妈妈（杭州阿里妈妈淘联信息）存在淘礼金充值等业务往来（2025年报）。作为国内头部电商导购平台，阿里电商GMV增长及CMR提升直接带动其导购佣金及广告收入。88VIP会员6200万+消费券投放力度加大，利好返利网用户活跃度。
小
73%
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2025年4月与阿里云签署战略合作协议，双方在数字贸易、云计算、AI大模型等领域全面合作。阿里电商生态扩张+AI能力输出赋能小商品城Chinagoods平台数字化升级，受益于阿里即时零售及CMR增长带动的整体电商活跃度提升。
新
72%
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控股子公司国通星驿2025年5月与阿里云签署深度合作协议，共同推进AI大模型在支付行业的营销、风控等场景应用。阿里发布AI店小蜜等商家AI工具，新大陆作为支付终端及商户运营服务商，受益于阿里AI赋能商户生态的溢出效应。
四
70%
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2025年6月与阿里云签署战略合作框架协议，聚焦大模型应用、辅助驾驶、车联网、智慧交通等领域。阿里千问大模型全面打通上线AI购物助手，四维图新作为阿里云在汽车智能化领域的深度合作伙伴，受益于阿里AI技术生态扩展。
锐
70%
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阿里数据中心交换机核心供应商，已为阿里巴巴等互联网巨头提供AI智算中心网络方案（2025年报）。阿里AI购物助手、AI店小蜜等AI应用全面落地带动算力需求，锐捷网络数据中心交换机收入持续受益于阿里AI基础设施投入。
美
68%
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阿里巴巴集团内企业（杭州灏月+淘宝控股+新零售基金）合计持股8.03%。家居商场运营为核心业务（租赁及管理收入占比74%），阿里电商平台流量及88VIP会员权益可为其线下商场导流，间接受益于消费回暖及阿里生态扩张。
云
65%
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阿里云生态合作伙伴，围绕阿里等知名厂商提供云资源转售、MSP云服务（2025年报），云计算大数据业务收入占比45.4%。阿里AI应用全面上线拉动云服务需求，云赛智联作为阿里云增值服务商间接受益于阿里生态算力需求增长。