美国进出口价格创逾四年最大涨幅 受油价飙升推动
【美国进出口价格创逾四年最大涨幅 受油价飙升推动】美国进出口价格在4月大幅上涨，创逾四年来最大涨幅，受与伊朗冲突相关的油市压力推动，进一步显示全球最大经济体的通胀抬头。美国劳工统计局周四公布的数据显示，进口价格指数环比上涨1.9%，为2022年3月以来最大增幅，其中石油成本飙升19%。出口价格环比上涨3.3%，同样为逾四年来最大涨幅。4月进出口价格飙升凸显近几个月来能源推动的通胀压力加剧。本周早些时候公布的美国消费者价格和生产者价格数据也显示通胀压力升温。由于霍尔木兹海峡这一关键通道的运输量大幅下降，原油价格飙升，而中东冲突尚无缓解迹象。剔除石油后，4月进口价格环比上涨0.7%，显示能源之外的更广泛价格压力同样存在。
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中
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中国最大海上原油及天然气生产商，油气销售收入占84.3%、利润占97.3%。年报披露原油价格主要参照国际油价，油价波动对收入利润有显著影响。4月美国石油进口成本飙升19%，布伦特油价受霍尔木兹海峡紧张推动大幅上涨，中国海油作为纯上游开采商直接受益于油价上行。近5日主力净流入9444万元。
招
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招商局旗下油轮运输专业平台，成品油收入占52.4%、原油占34.6%。2025年年报明确披露基于安全考量暂停公司船舶经霍尔木兹海峡的通行，直接印证新闻中霍尔木兹海峡运输量大幅下降的描述。暂停通行导致运距拉长、运价上涨，公司油运业务直接受益。近5日主力净流入1.57亿元。
中
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中国最大的油气生产和销售商，油气和新能源业务占利润40.7%。2025年年报显示国际油价前高后低，当前油价受中东冲突推动大幅反弹，公司上游勘探开采板块直接受益。中曼石油等油服公司因油价上涨触发异动公告，行业景气度上行。近5日主力净流入2.29亿元。
中
88%
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全球运力规模最大的油轮船队，外贸原油运输收入占47.2%、利润占37.1%。霍尔木兹海峡紧张导致中东原油运输面临安全风险，全球油轮运价有望上行。公司作为VLCC龙头，外贸航线中东占比高，运距拉长和运价上涨弹性大，直接受益于本次事件。
中
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已转型为油气资源型公司，原油及其衍生品收入占56.2%、利润占84.3%。2026年3月因国际油价受地缘冲突影响短期涨幅较大而发布异常波动公告，公司直接提示油价波动风险，说明业绩与油价高度敏感。油价飙升19%直接提升其原油销售收入，油服业务同步受益。
中
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中国近海最具规模的油田服务供应商，油田技术服务收入占54.7%、利润占71.1%。油价长期高位运行推动油公司加大资本开支，直接带动油服工作量提升。中海油作为最大客户资本开支增加将传导至公司，钻井服务和油田技术服务量价齐升弹性大。
海
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亚太地区规模最大的海洋石油工程总承包商，海洋工程总承包项目收入占74.3%。油价上涨推动中海油等上游公司加大海洋油气勘探开发资本开支，公司作为中海油体系内核心工程服务商直接受益，拥有天津、青岛、珠海三大制造基地。
招
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全球领先的油轮和干散货航运公司，油轮运输收入占36.5%、利润占55%。霍尔木兹海峡安全局势恶化导致中东原油外运风险加大，油轮运价上行弹性大。公司拥有世界领先的VLCC船队，油轮运价每上涨1美元/桶对应显著利润弹性。
海
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中海油体系内综合性能源技术服务商，能源技术服务占利润51.6%，包括FPSO运营、装备运维、管道技术等。油价上涨驱动中海油增储上产资本开支，公司作为中海油核心服务配套方作业量及服务价格均有望提升，业务涵盖海洋石油生产全生命周期。
通
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油田增产技术服务商，复合射孔业务收入占93%。2025年年报指出油价长期高位运行有利于油公司加大资本开支、助力油服工作量提升。油价飙升直接推动油公司增加勘探开发投入，公司作为射孔技术领导者将受益于作业量增长。
中
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中国最大一体化能源化工公司，勘探和开发业务占利润19%，直接受益于油价上涨。炼油占利润58.3%，成品油价格受国家调控存在传导时滞。综合来看油价大幅上涨对公司整体利大于弊，2025年集团增持彰显信心。
山
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国内黄金行业龙头，自产金利润占比高达91%。美国4月进口价格环比+1.9%、出口价格+3.3%创逾四年最大涨幅，通胀压力升温推升黄金避险及抗通胀需求。公司拥有完整黄金产业链，金价上行直接增厚自产金利润。
赤
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国际化黄金生产商，黄金收入占89.7%、利润占100.1%，是A股最纯正的黄金标的之一。美国CPI、PPI和进出口价格数据均显示通胀压力升温，黄金作为传统抗通胀资产配置价值凸显，公司金价上行直接转化为利润。
中
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央企黄金龙头，黄金占利润64.5%，采矿业务占利润83%。美国通胀数据超预期（进口价格+1.9%，剔除石油仍+0.7%），能源驱动的通胀加剧叠加中东地缘不确定性，黄金避险及保值需求上升，公司集黄金采选冶一体化。
紫
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全球性矿业巨头，金锭和金精矿合计占利润43.1%。美国通胀回升叠加中东地缘风险，黄金作为避险资产价格有望走强。公司拥有哥伦比亚武里蒂卡金矿、苏里南罗斯贝尔金矿等海外优质金矿资产，间接受益于通胀升温环境。