平陆运河航运枢纽主体工程建设全面完成

公司2025年ESG报告明确披露其子公司中交三航局承建"平陆运河项目"航道9标段施工。作为全球最大港口建设与疏浚企业（基建建设收入占比88.8%），直接受益于平陆运河三大航运枢纽主体工程完工，运河主体建成后将进入后续运营配套阶段，持续拉动公司航道疏浚与基建建设业务需求。5日主力净流出约5006万元，新闻尚未充分反应。

公司2024年年报明确列出产品包括"船闸人字门液压启闭机系统"，已应用于大藤峡航电枢纽等国家级项目。新闻描述的"人字门与液压启闭机完成连接"正是公司核心产品的典型应用场景，液压系统收入占总营收35%。船闸液压系统为高附加值产品，水利水电行业是公司重点发展方向。

平陆运河是中国首条江海连通大运河，连接西江航运干线与北部湾，是西部陆海新通道骨干工程。北部湾港作为广西唯一港口上市企业，三港（钦北防）整体运营商，装卸堆存收入占比94%，运河主体工程完工后通航将直接扩大港口经济腹地至广西中北部及西南地区，显著提升货物吞吐量预期。

公司2025年报与半年报均披露对"广西平陆运河创业投资基金管理有限公司"的投资，金额约15.42亿元，直接参与平陆运河项目的资本运作。作为大型基建央企，公司主业工程承包也具备承接运河配套铁路、公路等基础设施工程的能力。5日资金面中性（主力净流入1454万元），资金态度相对稳健。

公司注册地和主要生产基地均在广西柳州，土石方机械收入占比超61%，是国内工程机械行业龙头。平陆运河主体工程完工后，沿线码头、物流园区、配套道路等后续工程将持续带动挖掘机、装载机等设备需求，作为广西本地龙头具备显著区位优势和响应速度。

公司总部位于广西南宁，主营业务为工程设计（收入占比64.2%），是广西规模最大的建筑设计企业。平陆运河主体工程全面完成后，运河沿线城镇规划、产业园区、物流枢纽等配套工程设计建设需求将逐步释放，公司作为本土设计龙头有望承接相关项目。

公司是国内钢结构行业龙头（连续六年行业第一），金属结构制造与销售为主营核心。三大航运枢纽的金属结构安装（含人字门钢结构等）需要大量钢构件，公司曾承建北京大兴机场、鸟巢等国家地标级钢结构工程，具备水利枢纽复杂钢结构供货能力，钢结构行业收入占比91.7%。