冈拉克：美联储根本不可能降息
【冈拉克：美联储根本不可能降息】DoubleLine Capital首席执行官冈拉克表示，投资者不会在下次美联储政策会议上看到降息 。“此前人们预期今年会有两次降息，但通胀市场却根本不配合，”冈拉克表示，“在我看来，当两年期美债收益率比联邦基金利率高出近50个基点时，根本不可能进行降息。”冈德拉克称，刚刚获确认为美联储主席的凯文·沃什在一个“艰难时期”上任。冈拉克说：“DoubleLine的模型表明，下一个CPI指数的首位数字将为‘4字头’。”
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9 只 · 按关联度排序
山
92%
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自产金贡献利润91.0%，金价弹性居黄金板块首位。2025年报披露国际现货金价全年上涨约65%至最高4550美元/盎司，公告明确讨论"美联储降息预期与全球央行购金是推动金价上涨的重要动力"。冈拉克警告CPI将达4字头，通胀预期高企直接支撑金价中枢上移，公司业绩弹性最大。
中
90%
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黄金收入占比100.9%，采矿业务利润占比83%，是国内黄金采选冶炼龙头央企。2025年报显示黄金收入与利润均为第一来源。金价上涨直接传导至采矿端，在通胀顽固预期下，黄金抗通胀属性和避险需求同步强化，公司作为纯黄金标的优先受益于金价上行。
紫
88%
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全球矿业龙头，铜精矿利润28.4%+金锭24.1%+金精矿19%，铜金双受益。海外利润占比55.2%，在17国布局矿山。公告明确讨论"美联储降息带来通胀上涨预期，刺激铜价强势上涨"。通胀预期+供给约束双重利好铜金价格，近5日主力资金净流入1.8亿元。
赤
88%
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黄金收入占比89.7%、利润占比100.1%，是纯正黄金采选标的。2025年报明确讨论"通胀预期及避险情绪仍将支撑金价中枢上移"、"美联储降息预期强化黄金金融属性"。老挝(43.1%)+加纳(28.1%)+中国三地产金，海外利润占比62.2%，国际化布局分散风险。
豫
82%
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金产品利润47.8%+白银18%，贵金属合计利润65.8%。2025年半年度业绩说明会公告明确讨论"美联储降息预期与全球央行购金行为是推动金价上涨的重要动力"，以及"经济形势上，通胀预期会对贵金属价格形成支撑"。通胀顽固环境下贵金属冶炼业务持续受益。
江
82%
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国内最大综合性铜企，阴极铜利润41.5%+黄金利润17.8%。2025年报公告明确讨论"美国下半年两次降息，带来通胀上涨的预期，刺激铜价强势上涨"。铜兼具工业属性和金融属性，通胀预期升温对其价格形成有力支撑，公司作为铜冶炼龙头直接受益。
西
78%
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铜类产品利润占比60.5%，另有金锭、银锭等贵金属产品。2025年半年度业绩说明会公告中管理层明确回应美联储降息对铜价影响，指出"铜海外宏观存底部支撑，基本面供需紧平衡"。通胀预期升温利好铜价，公司作为国内主力铜矿生产商直接受益。
鹏
78%
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阴极铜利润32.1%+黄金利润31.9%，铜金双主业。2024年报详细讨论"美联储降息周期开启，铜价中枢上调"及降息对金价的双重推动；海外业务收入占比57.2%，利润92.2%来自境外矿山。通胀预期+供给约束双重利好铜金价格。
南
75%
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利息净收入（保证金利息收入）占营收45.9%，为第一大收入来源；境外业务收入占比38.5%。公告明确指"受美联储利率水平提升，利息净收入增幅明显"。美联储不降息即高利率环境延续，公司境外客户保证金存款利息收益将持续增厚。