中信建投：供给改善需求旺盛 锂价高位震荡运行
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【中信建投：供给改善需求旺盛 锂价高位震荡运行】中信建投研报表示，津巴布韦锂精矿恢复出口，矿山企业开始发运，预计6月底至7月初对国内供给形成有效补充，缓解了锂矿供给紧张预期，但短期锂矿库存低、加工费低，外购矿企业面临成本压力，紧现实仍将持续。消费端保持旺盛，储能订单饱满，动力需求继续走高，新车型发布后的电池备货需求向上，同时海外新能源车表现较好，出海放量，拉动动力电池出货。据SMM，本周样本锂盐库存10.1万吨，环比下降1255吨，5、6月份预计将维持去库态势，对锂价形成支撑。
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15 只 · 按关联度排序
天
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锂业双龙头之一，控股全球品位最高的格林布什锂辉石矿（泰利森），锂矿收入占比44.7%、锂化合物55.1%。锂价高位震荡运行直接增厚盈利。2025年报显示公司拥有锂矿资源量对应LCE超2000万吨，成本曲线全球最低，是最纯粹的锂价上行受益标的。近5日主力资金净流出约29.8亿元，市场尚未充分反应供给改善但库存下降的利好。
赣
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全球最大金属锂生产商、国内最大氢氧化锂生产商，锂系列产品收入占55.8%。马里Goulamina锂辉石矿已于2025年投产，全年产出精矿33.66万吨，完善全球锂资源布局。公司形成"锂资源-锂盐-锂电池-回收"全产业链闭环，锂价高位与下游动力/储能需求共振，双重受益。近5日主力净流出约23.4亿元。
盛
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津巴布韦萨比星锂钽矿项目（Max Mind）拥有40个采矿权证，Li2O资源量8.85万吨（平均品位1.98%），为当地品位最高的在产矿山，原矿99万吨/年可产锂精矿约29万吨/年。锂盐业务收入占100%，已建成锂盐产能13.7万吨/年。津巴布韦锂精矿恢复出口直接利好公司精矿发运，同时"储能订单饱满"拉动下游需求。
中
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津巴布韦Bikita锂矿运营主体，锂电新能源原料开发与利用业务占收入48.9%。旗下江西春鹏锂业年产3万吨高纯锂盐技改项目已于2026年1月试生产。公司同时在加拿大拥有锂矿资源，是全球铯铷盐龙头。津巴布韦锂精矿出口恢复利好其非洲矿山出货节奏，近期已申请广期所碳酸锂交割厂库资质。
融
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锂精矿收入占91.2%，是A股纯度最高的锂矿采选标的之一。主营有色金属矿采选，拥有四川康定甲基卡锂辉石矿资源。锂价高企直接增厚其锂精矿销售利润，同时下游动力电池需求旺盛拉动精矿采购量，是锂价上行最直接受益的纯矿端标的。
永
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碳酸锂业务利润占比46%，以自有矿山的锂瓷石为原料，实现采选冶一体化生产电池级碳酸锂（21.8%收入）。2025年报显示碳酸锂贡献近半利润，锂价高位直接提升盈利能力。"动力需求继续走高+储能订单饱满"的下游景气度将拉动公司碳酸锂出货量。
雅
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锂盐产品销售占收入56.5%，在津巴布韦、澳大利亚等地布局锂资源。公司是全球锂盐主要供应商，民爆+锂盐双主业。津巴布韦锂精矿恢复出口利好公司锂盐原料保障，"动力需求走高"拉动锂盐出货，"海外新能源车表现较好"支撑出口端。
盐
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中国最大钾肥和盐湖提锂企业，碳酸锂占收入18.8%，依托察尔汗盐湖资源。盐湖提锂成本低、利润率高，锂价高位震荡运行直接增厚碳酸锂业务利润。"储能订单饱满"带动下游磷酸铁锂需求，间接拉动碳酸锂采购。
宁
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全球动力电池+储能电池双料龙头，动力电池系统收入74.7%、储能系统14.7%。"储能订单饱满"直接利好公司储能业务，"动力需求走高+新车型发布备货"拉动动力电池出货。海外收入占比30.6%，"海外新能源车表现较好"利好公司海外客户（BMW、Tesla、奔驰等）。锂价高位意味着供应链成本可控。
亿
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储能电池收入占39.8%（储能电芯出货量全球第二），动力电池占42.1%。"储能订单饱满"直接利好核心储能业务，"新车型发布后电池备货需求向上"驱动动力电池出货。海外收入占比23.6%，受益于"海外新能源车表现较好".锂价高位震荡有利于公司稳定采购成本，已通过碳酸锂期货套保管理价格风险。
湖
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国内磷酸铁锂正极材料龙头，磷酸铁锂收入占97.9%，2020年市占率25%（全国第一）。"储能订单饱满"直接拉动磷酸铁锂需求（储能电池主要用LFP路线），"动力需求走高"拉动动力LFP需求。公司同时布局西班牙海外产能，契合"出海放量"趋势。
比
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全球新能源车销量冠军，汽车业务收入占80.7%，产品出口至全球超100个国家。"新车型发布后的电池备货需求向上"利好公司新车周期，"海外新能源车表现较好，出海放量"直接受益——公司2025年海外收入占38.7%。自研刀片电池拉动磷酸铁锂需求，是锂电全产业链的需求核心驱动者。
天
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锂离子电池电解液龙头，锂电材料产品收入占90.4%。电解液需求直接受下游动力和储能电池出货驱动。"储能订单饱满+动力需求走高"双击拉动电解液出货量。公司同时布局磷酸铁锂正极和电池回收业务，受益于锂价稳定环境下的量增逻辑。
璞
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锂离子电池负极材料龙头，新能源电池材料与服务占收入76.3%。"储能订单饱满+动力需求走高"直接推动负极材料需求。公司同时布局涂覆隔膜、PVDF等锂电材料，受益于电池厂备货需求。全球储能电池出货量同比增长76.2%（2025年），公司作为上游材料商充分受益。
藏
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盐湖提锂企业，碳酸锂占收入16.6%。依托青海盐湖资源低成本生产碳酸锂，锂价高位直接增厚利润。"储能订单饱满"拉动磷酸铁锂产业链需求，间接推动碳酸锂需求。公司是国内第二大氯化钾生产企业，钾锂双主业受益于资源品价格景气。