石大胜华一季度业绩同比扭亏环比大增265%，地缘冲突导致溶剂及丙二醇涨价逻辑兑现

石大胜华发布2026年第一季度预盈公告，归母净利润2.6-3.1亿元（中值2.85亿元），同比扭亏，环比增长265%，扣非净利润2.58-3.08亿元，显著超出市场预期（此前预期2.3-2.5亿元）。业绩超预期主要源于：1）溶剂业务：地缘冲突导致乙烯丙烯缺货涨价，成本涨幅超1500元/吨，溶剂价格实现完全传导并有超涨（EC涨幅超2000元/吨），吨净利达1000元，20万吨产能预计贡献1亿元以上；2）六氟磷酸锂（6F）：贸易商库存清零，市场库存不高，价格有支撑，公司26年出货目标3万吨（50%供应C客户），预计贡献1亿元以上；3）丙二醇：作为酯交换法副产物全球紧缺，公司产能14万吨（出口占比高），3月涨价后单月出货预计超1万吨，吨净利不低于5000元，预计贡献不低于5000万元。公司明确26/27年电解液出货目标25/50万吨，30年预计超百万吨，实现溶剂与6F完全一体化。