五矿证券：锂电材料下游储能、动力需求连续超预期 建议关注锂电板块机会
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【五矿证券：锂电材料下游储能、动力需求连续超预期 建议关注锂电板块机会】五矿证券研报称，基于2026第一季度各因素考量，五矿证券认为锂电材料下游储能、动力需求连续超预期，产业供需紧平衡有望延续，新周期延续。从二级市场投资角度：建议关注锂电板块的机会。1.供需紧平衡的电池、铜箔、铁锂正极、隔膜等环节。2.钠电板块：碳酸锂价格高位，叠加钠电池有产业进步。3.固态电池产业：等静压设备、硫化物、卤化物材料等。
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18 只 · 按关联度排序
宁
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全球动力电池龙头，2025年报动力电池系统收入占比74.7%、储能系统14.7%。研报明确受益于储能、动力需求超预期及供需紧平衡，宁德时代作为电池环节绝对龙头直接受益。近4日主力资金净流出约39.5亿元，市场尚未充分反应需求超预期信号。
湖
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国内磷酸铁锂正极材料龙头，2020年国内LFP市占率25%排名第一，2025年报磷酸铁锂收入占比高达97.9%。研报明确点名铁锂正极环节供需紧平衡，公司作为LFP正极出货量最大企业直接受益。
恩
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全球锂电池隔膜龙头，2025年报膜类产品（主要为锂电隔膜）收入占比89.5%。研报点名隔膜环节供需紧平衡，恩捷作为全球市占率第一的隔膜企业直接受益。近4日主力净流入约5884万元，资金面已出现提前布局迹象。
当
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全球锂电正极材料龙头，固态电解质全方位覆盖硫化物、氧化物、卤化物三大技术路线。2025年10月公告签订固态电解质材料产业化项目，2026年2月与辉能科技签署固态电池策略合作框架协议。研报直接点名硫化物、卤化物材料，公司为A股最纯正标的。
亿
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全场景锂电池平台企业，2025年报动力电池收入42.1%、储能电池39.8%，储能电芯出货量全球第二。研报强调储能+动力双需求超预期，公司两大主业高度匹配。消费电池18%亦受益于下游复苏。
天
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子公司天宜锂业开展硫化物固态电解质核心原料硫化锂的研发与产业化，产品纯度达99.9%，已送样至硫化物固态电解质头部企业并获得良好反馈，处于放量推进阶段。锂电材料收入占比87.8%。研报提及硫化物材料，公司精准对应。
赣
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全球最大金属锂生产商、国内最大氢氧化锂生产商，锂系列产品收入55.8%、锂电池系列35.7%。研报指碳酸锂价格高位利好锂资源企业，公司拥有上下游一体化锂资源产业链，直接受益于锂价高位及下游需求拉动。
天
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锂离子电池材料（电解液为主）收入占比90.4%，国内电解液龙头，同时布局磷酸铁锂正极材料及电池回收业务。公司作为锂电四大主材（电解液）核心供应商，受益于下游电池需求连续超预期带来的材料出货量增长。
容
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全面布局钠电正极材料三条技术路线（层状氧化物、聚阴离子、普鲁士蓝），聚阴离子材料循环寿命突破15000次。研报明确推荐钠电板块（碳酸锂高位+钠电产业进步），公司钠电正极出货量行业领先。
中
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钠系材料实现聚阴离子+层状氧化物双技术路线量产，出货量已达千吨级；同时与欣旺达签署固态电池战略合作协议，开发固态电池正极材料前驱体。研报同时覆盖钠电和固态电池两条逻辑，公司双线受益。