印尼一季度经常账户逆差扩大至40亿美元 创下2019年以来最大经常账户逆差
【印尼一季度经常账户逆差扩大至40亿美元 创下2019年以来最大经常账户逆差】印尼一季度经常账户逆差扩大至40亿美元，为六年多来最高逆差规模，本就承压的印尼盾汇率进一步承压。印尼央行周五公布数据显示，今年1至3月经常账户逆差占国内生产总值比重达1.1%，上一季度逆差为25亿美元，占比0.7%。
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华
92%
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印尼镍产业是其五大事业板块之一，在印尼拥有华越镍钴、华飞镍钴、华科镍业等多个子公司。2025年报显示镍矿产品收入占32%、利润占36%，国外收入占比62.4%。印尼盾贬值直接降低当地人工、能源等当地成本（以印尼盾计），而产品出口以美元计价，利润空间扩大。近4日主力资金小幅净流出1.45亿，可能反映短期博弈。
中
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在印尼拥有镍冶炼产能约20万金吨，锁定红土镍矿资源超6亿湿吨，采用OESBF+RKEF双技术路线。2025年报显示新能源金属（镍相关）收入占比37%，国外收入49.9%。印尼盾贬值使其以印尼盾计价的采矿与冶炼成本降低、出口美元收入不变，直接增厚利润。近4日主力资金净流入7955万元，市场已开始交易此逻辑。
赛
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印尼轮胎生产基地已建成投产，投资2.51亿美元建设年产360万条子午线轮胎与3.7万吨非公路轮胎项目。2025年报显示海外收入占比76.7%（轮胎出口为主），国外利润占比80%。印尼盾贬值大幅降低当地用工与能源成本，而出口轮胎以美元计价，构成显著汇兑收益。近4日主力小幅净流入3636万元，资金面中性偏稳。
格
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印尼红土镍矿湿法冶炼项目是公司核心战略，与濮耐股份签署补充协议预计降低冶炼成本10%-15%。2025年报显示镍资源（MHP、镍板）收入占比19.7%，三元前驱体31.0%也依赖印尼镍原料。国外收入占比34.5%。印尼盾贬值降低其当地开采与冶炼成本，对镍资源利润端形成实质性利好。
寒
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在印尼设立寒锐镍业有限公司，推进年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目，利用当地丰富的红土镍矿和煤炭资源。印尼盾贬值将显著降低项目建设期和运营后的当地成本。2025年报显示国外收入占比69.9%，虽然当前主要利润来自刚果（金）铜钴业务，但印尼镍项目是未来最大增长极。
中
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控股子公司中色印尼达瑞矿业有限公司从事铅锌矿开采，2026年4月取得印尼环境部环境可行性批复，采矿活动即将推进。2025年报显示国外收入占比52.4%、国外利润占比58.0%，有色金属产品产销占收入44.6%。印尼盾贬值降低当地采矿成本，而矿产品出口以美元计价，利润弹性显著。
亿
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全资子公司亿纬亚洲参与印尼华宇镍钴红土镍矿湿法冶炼项目，向华飞镍钴（印尼）提供借款总额21,420万美元（年利率5%），深度绑定印尼镍资源供应链。印尼盾贬值降低项目运营成本，提升其持股项目回报率。2025年报显示国外收入23.6%、利润29.4%，印尼镍项目是供应链安全关键布局。
顾
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2025年9月公告投资建设印尼自建基地项目，总投资11.24亿元（土地及建筑工程费占85%），以印尼盾进行交易支付。海外收入占比46.5%。印尼盾贬值将大幅降低其印尼基地的建造成本和后续运营中的人工、本地采购成本，而家具产品出口以美元/人民币计价，成本端直接受益。
伟
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2026年3月中标印尼巴厘岛垃圾焚烧发电项目，建设期约2年，运营合作期30年。印尼盾贬值降低当地建设与运营的人工成本、本地采购成本；若电费以美元计价（参照同类项目），则收入端不受影响。项目为公司海外重要突破，助力'一带一路'绿色合作。
旺
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2026年3月中标印尼勿加泗垃圾焚烧发电项目，与印尼国家主权基金合资建设。公告明确'电价固定美元计'，外汇风险可控；部分成本（设备进口、贷款）涉及人民币/美元。印尼盾贬值降低当地劳务与本地采购成本，对项目盈利形成正面贡献。公司同时为印尼联合体合资公司提供担保。