沪上A股平均佣金率首次跌破万1.8
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【沪上A股平均佣金率首次跌破万1.8】上海市证券同业公会最新数据显示，4月上海地区A股平均佣金率为万1.79（高频量化业务除外），环比下降3.8%，这是上海平均佣金率首次跌破万1.8，行业佣金率下行压力持续凸显。回溯近一年数据，上海地区A股佣金率整体呈阶梯式下行，2025年9月、2026年2月两次出现超过3%的环比降幅，行业价格竞争态势未改。业内人士表示，近两年交投活跃，在佣金率下行下券商代买收入依然保持增长，但佣金率下滑压力不可忽视，券商正通过买方投顾等方式寻求收入结构优化。（财联社记者 王晨）
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10 只 · 按关联度排序
方
92%
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2025年报显示证券经纪业务收入占比高达73.7%（上市券商最高），利润占比74.1%。代理买卖证券业务按成交金额及约定费率确认收入，佣金率从万1.8持续下行将直接压缩其最大收入来源。近10日主力资金净流入165.55万元，资金面中性。
东
90%
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2025年报显示证券经纪业务收入占49.4%，但利润占比高达96.3%，几乎全部利润来自经纪业务，是所有上市券商中对佣金率下行最脆弱的标的。多份公告确认'佣金率水平受行业竞争加剧影响有所下行'、'代理买卖证券业务平均佣金率持续下行'。
长
88%
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2025年报显示证券经纪业务收入占比60.9%，利润占比62.8%。评级报告明确'交易单元席位租赁收入和代销金融产品收入受费率下行等多重因素影响同比分别下降19.15%和20.74%'。近10日主力资金净流出1.87亿元，反映市场对佣金率冲击的担忧。
招
85%
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2025年报显示证券经纪业务收入占比55.4%，利润占比50.1%，其中代理买卖证券业务收入占总收入41.8%。佣金率跌破万1.8将直接压缩其最大收入来源。公司公告显示持续推进'服务模式从卖方销售向买方陪伴转型'，反映佣金下行倒逼压力。近10日主力资金面中性。
光
85%
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总部位于上海（新闻事件直接区域），2025年报显示证券经纪业务收入占比54.9%，利润占比高达81.8%。2025年证券经纪业务净收入36.18亿元，其中代理买卖证券业务收入40.67亿元。佣金率跌破万1.8对其盈利冲击显著。近10日主力净流出2425万元。
国
83%
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2025年报显示证券经纪业务收入占比51.4%，其中代理买卖证券业务占比超80%。公告确认'行业佣金费率下行'是影响收入的重要因素，2024年代理买卖证券业务收入59.64亿元。佣金率持续下行将直接压缩经纪业务收入。
东
82%
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中国领先的互联网财富管理综合运营商。2025年报显示证券经纪业务收入占比48.1%，代理买卖证券业务收入102.47亿元。互联网券商边际成本极低，佣金率下行中可通过低成本优势抢占市场份额，同时天天基金（金融电子商务服务收入占19.8%）提供第二增长曲线。公告显示正积极推动买方投顾生态和财富管理转型。5月21日主力净流入6.38亿元。
中
80%
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2025年报显示证券经纪业务收入占比47.6%，利润占比52.9%，代理买卖证券业务收入占总收入比例较高。作为全国性大型券商，营业网点遍布全国，佣金率下行对其经纪业务收入影响直接。近10日主力净流入4351万元，资金面中性偏积极。
恒
75%
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中国领先的金融IT服务商，2025年报显示财富科技服务收入占22.8%、运营与机构科技服务占21.9%、资管科技服务占21.7%。核心交易系统UF3.0已签约20余家券商（含方正证券、财通证券、国金证券等）。佣金率下行倒逼券商降本增效、加大IT系统投入，恒生作为核心供应商直接受益。近10日主力资金面中性。
中
72%
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国内规模最大的证券公司，2025年报显示证券经纪业务收入仅占27.8%（代理买卖证券业务占23.3%），业务高度多元化（证券投资36.9%、资管19.1%、投行8.1%）。行业佣金率下行压力下，凭借规模优势和综合业务布局'以量补价'能力最强，相对冲击最小，且受益于行业集中度提升趋势。