天风机械力推燃机板块，指出基本面持续超预期，杰瑞股份已与西门子签订战略合作协议
燃气轮机
天风机械研报指出，燃机展主机厂普遍反馈海外订单接不过来，主机&零部件均有涨价趋势。针对市场对SOFC替代燃机的担忧，报告指出SOFC当前系统成本是燃气轮机5-8倍，冷启动需数小时，使用寿命及陶瓷材料热循环可靠性问题未根本解决，仅为AI能源体系补充而非替代。2026年5月欧洲数据云能源大会核心议题为AI数据中心电力来源，预计欧洲将跟随美国大规模采用天然气供电；美国科技巨头规划燃气轮机装机已达23GW，全球订单排至2030年。杰瑞股份已与西门子签订战略合作协议，破除机头供应不足传言；叶片环节合格率不足成为瓶颈，具备量产能力的国内企业稀缺性凸显。推荐杰瑞股份、叶片环节、中国动力、潍柴动力、上海电气、联德股份、海鸥股份等。
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13 只 · 按关联度排序
上
93%
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国内唯一具备成熟全生命周期供货及服务能力的重型燃机供应商，2025年报披露中标河北建投新天抚宁等多个大F燃机项目。叶片业务已从传统煤电汽轮机向燃气轮机领域跨越，成长为"两机"领域关键核心部件制造龙头。燃机板块直接受益于全球订单排至2030年及AI数据中心燃气发电需求爆发。
杰
92%
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新闻核心标的，已与西门子签订战略合作协议，破除机头供应不足传言。公司拥有"燃气轮机"概念板块，高端装备制造收入占比61.7%，油气设备与燃机产业链高度协同。全球燃机订单排至2030年，公司作为西门子在华战略合作伙伴直接受益海外订单溢出。
应
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国内极少数批量生产航空发动机及燃气轮机高温合金热端部件的民营企业，已为国际燃机厂商批量生产单晶叶片和F级以上重型燃机定向叶片。高温合金产品收入占比61.8%，直接受益于"叶片环节合格率不足、稀缺性凸显"这一研报核心逻辑。
中
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直接点名推荐，业务范围明确涵盖"燃气动力"领域，拥有"燃气轮机"概念板块。2025年报燃气蒸气动力收入3.1%，公司构建了燃气动力、蒸汽动力等七类动力业务体系，是国内舰船及工业燃气轮机核心供应商，受益于燃机板块全面景气。
航
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专注于航空发动机及燃气轮机关键零部件，产品包括压气机叶片、整体叶盘、机匣等，客户覆盖中国航发、赛峰、罗罗、GE等国内外主流燃机厂商。航空产品收入占比90.6%，公告明确提及与国内燃气轮机用户合作推进国产化。
联
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直接点名推荐，拥有"燃气轮机"概念板块。主营高精度机械零部件，压缩机零部件收入占比51.7%，压缩机是燃气轮机电站核心配套设备。海外收入占比50.4%，受益于全球燃机订单排至2030年的出口需求拉动。
海
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直接点名推荐，国内工业冷却塔龙头（制造业单项冠军），产品广泛应用于燃气电厂、核电站等。海外收入占比61.6%，全球燃机电站建设加速直接拉动冷却塔需求。美国科技巨头规划23GW燃气轮机装机，公司作为冷却系统供应商受益明确。
隆
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国家"两机重大专项"关键材料承接单位，专注于航空航天和燃气轮机用高温合金材料。2025年报燃机业务收入占比20.3%，利润占比高达35.8%（利润贡献最大板块）。燃气轮机热端叶片对高温合金需求刚性，公司是上游材料核心供应商。
S
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子公司成都航宇拥有国家"两机专项"重点攻关项目"单晶涡轮叶片制备"关键技术，是国内少数具备成品单晶涡轮叶片批量生产交付能力的企业，产品直接应用于燃气轮机。2025年报披露已进入产能爬坡阶段，2026年积极推进产能扩建。
中
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航空锻铸龙头，2025年报披露核电领域成功承接东方汽轮机72英寸最大尺寸叶片订单（金额2000万元）。东汽是国内燃机主机厂，公司锻铸产品收入占比77.4%，大型精密锻造能力可覆盖燃气轮机盘轴及叶片类部件需求。
申
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2025年12月公告在上海设立全资子公司申擎动燃气轮机科技有限公司，专注燃气轮机滑动轴承及其他核心部件的研发与产业化。公司主营滑动轴承配套汽轮机/燃气轮机等旋转机械，发电设备收入占比43.3%，燃机业务布局直接受益于行业景气。
三
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2026年3月公告投资4亿元建设高温合金叶片产业化项目，主要生产燃气轮机叶片及大型环形锻件。项目正处于建设期（建设期不超24个月），公司依托锻造技术优势切入燃机叶片赛道，是"叶片环节稀缺性凸显"逻辑下的新增产能标的。
潍
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研报直接推荐标的。公司是全球领先的发动机及动力系统供应商，天然气发动机及燃气发电机组业务受益于欧洲及美国大规模采用天然气供电的AI数据中心能源趋势。海外收入占比53%，智慧物流及动力总成业务与天然气发电产业链存在传导关联。