SST（固态变压器）时代芳纶纸从“可选项”变为“必选项”，800V直流升级带动需求加速，公司已切入国内外头部SST客户
智能电网
传统电网中芳纶纸多在高性能干变中被选择性使用，但SST功率密度远高于传统变压器，内部发热剧烈，高频高压环境下易产生电晕和局部放电，普通纤维素纸130°C即碳化失效，而芳纶纸耐温220°C、介电强度高，戚为SST内部不可替代的标配。800V直流升级趋势明确，基于SST的800V直流供电方案预计2026年底基本定型、2027年底商业化落地，SST渗透率有望加速提升，带动芳纶纸需求量级扩张。据2025年9月公告，公司绝缘材料已切入固态变压器领域并与多家国内外头部客户达成合作或接洽，部分已导入应用，部分处于产品验证攻关阶段。公司是全球唯二进入北美AI数据中心变压器供应链的芳纶纸企业，2025年数据中心变压器应用板块增量突出。
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民
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新闻直接描写的主角公司，国内芳纶纸龙头。2025年报显示芳纶纸收入占比95.1%、利润占比99.8%。据2025年9月公告，公司绝缘材料已切入固态变压器领域并与多家国内外头部客户达成合作；公司是全球唯二进入北美AI数据中心变压器供应链的芳纶纸企业，2025年数据中心变压器应用板块增量突出。SST时代芳纶纸从"可选项"变为"必选项"，直接驱动公司量价齐升。
新
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2026年3月28日公告自主研制的新一代固态变压器（SST）样机正式成功下线，产品为10kV输入、800V直流输出、功率2500kW，完美匹配新闻"基于SST的800V直流供电方案"。公司自2006年起参与国家863计划做SST技术研发，掌握拓扑设计、磁路优化等全链条核心技术，是国内SST赛道最直接的A股标的。
泰
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民士达母公司，国内芳纶纤维行业领军企业。民士达"在烟台泰和新材集团芳纶纸项目基础上组建"（摘自公司介绍），董事长同为宋西全。芳纶纸上游核心原料为芳纶纤维，SST渗透率提升→芳纶纸需求扩张→直接拉动芳纶纤维需求。主力资金近5日净流出约1.2亿属短期行为，不影响业务传导逻辑。
新
85%
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2025年报明确分析："800V HVDC与固态变压器（SST）架构自2027年起逐步放量"，SST"以IGBT、SiC MOSFET等功率半导体器件为核心"。公司是国内MOSFET/IGBT功率器件设计龙头（收入95.6%来自功率器件），SiC MOSFET产品布局完善，SST放量直接拉动其核心器件出货。近5日主力净流入约2.89亿元，市场已积极关注。
通
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2025年报显示HVDC产品包括高压直流供电模块，覆盖240V、336V、±400V、800V多种电压等级，主要应用于数据中心直流供配电领域。公司协同行业核心大客户参与编写《数据中心800V直流供电技术白皮书》，直接对接新闻中800V直流升级趋势。整机系统最大功率超1MW，SST配套800V直流供电方案有望带动其HVDC模块需求。
南
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2025年报披露："公司攻关数据中心直流供电等关键技术，并基于该技术完成固态变压器的参数设计与仿真模型搭建，可有效降低数据中心供电损耗"。公司为南方电网旗下央企数字化平台（IDC业务占比6.7%），SST与数据中心直流供电是南方电网新型电力系统建设的关键技术方向。
科
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智慧电能产品包括高压直流电源（HVDC），用于数据中心供电（数据中心业务占总收入43.2%，利润占比47.5%）。SST+800V直流方案的商业化落地将推动数据中心供配电升级，公司作为国内UPS/HVDC龙头有望受益于存量数据中心改造与新建项目的配套需求。