MLCC行业结构性缺货涨价持续，AI服务器产能挤占比达1:8至1:10，涨价或延续一年以上
被动元件
专家纪要显示，全球算力中心对MLCC月需求约60-70亿只且后续或翻倍。AI芯片配套的超高容MLCC内部叠层数高达600-1200层（普通高容约200层），导致设备工时占用为普通高容的3-6倍，海外龙头良率60%-80%而行业平均仅30%-50%。为满足高容出货，日韩原厂约500亿只普通高容产能被实质挤占（转化比1:8至1:10）。涨价路径沿“算力超高容→通用普通高容→工业/消费级中低容”逐级蔓延，原厂通用高容已提价约30%，渠道分销商锁库控销，部分现货型号炒货行情达翻倍甚至3-5倍。由于前道核心设备采购周期长达6-9个月，判断涨价及缺货至少延续一年以上。大陆及台系厂商成为直接受益者。
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风
95%
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国内MLCC绝对龙头，MLCC获评国家制造业单项冠军产品，祥和工业园高端电容基地项目投资75亿元。主营MLCC等电子元器件收入占比98.2%，通用高容涨价30%直接增厚利润。近4日主力资金净流入9.14亿元，资金大规模抢筹印证受益逻辑。
三
93%
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MLCC为核心产品，2025年报披露受益于全球算力基建进程加快、MLCC产品需求增长，推出车规MLCC系列覆盖服务器等高端领域。拥有高容量系列MLCC扩产项目，电子元件收入占比36.7%。近4日主力资金净流入16.32亿元。
博
90%
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MLCC电极镍粉全球龙头，2025年业绩预告明确AI服务器带动高性能MLCC需求增加、高端镍粉出货量增长，净利润同比增50%以上。已启动超细镍粉扩产项目匹配MLCC微型化趋势，镍粉收入占比74.8%。
火
88%
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主要产品包括片式多层陶瓷电容器（MLCC），自产被动元器件利润占比66.2%，2025年报详细披露MLCC市场规模预测。兼具自产MLCC和贸易分销双重身份，涨价周期中自产业务利润弹性大。
鸿
88%
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主营业务以多层瓷介电容器（MLCC）为主，自产业务收入占比60.6%、利润占比87.2%。2025年报明确MLCC是目前用量最大、发展最快的片式元件之一，多层瓷介电容器收入占比52.5%。
深
85%
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中国最大电子元器件分销商，分销收入占比96.7%。2025年报明确AI算力基建持续带动高容、高稳定性MLCC需求增加，代理全球被动元器件龙头产品线。涨价周期中渠道库存价值提升，直接受益于锁库控销现象。
达
82%
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主营射频微波MLCC，国内少数掌握全流程工艺的企业，自产业务收入占比98.7%。产品应用于通信基站、半导体射频电源等领域，与AI算力基础设施需求高度相关，高端MLCC涨价扩散效应下受益。
国
82%
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国内MLCC陶瓷粉（钛酸钡基础粉及配方粉）龙头，主营高纯度纳米级电子陶瓷粉体材料直接供应MLCC原厂。MLCC产能扩张和规格升级（600-1200层超高容）推动高端陶瓷粉需求爆发式增长。
洁
72%
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全球MLCC封装载带及离型膜核心供应商，客户包括三星电机、村田制作所、风华高科等国内外主要MLCC厂商。MLCC扩产直接带动封装耗材需求增长，公司作为配套企业间接受益于行业高景气。