长江通信团队指出AI光通信光学革命才刚启动，测算英伟达Rubin ultra光引擎百亿美金市场
光电共封装CPO
光纤概念
光通信
长江通信团队发布产业随笔详细测算英伟达Rubin ultra架构下的光学需求。Rubin ultra（4die）scale-up带宽28.8T，基于两层胖树架构，GPU连接L1层NVswitch走DAC铜线；柜内L1层NVswitch连接柜外L2层NVswitch走OE方案。按3.2T光引擎计算，假设2027年1000柜NVL576约需1037万只OE（或对应30万台CPO交换机/1000万只NPO引擎），假设单价1000美金，对应约100亿美元市场。团队认为无论CPO或NPO，光学革命和浪潮才刚启动，看好AI光通信市场规模从2026年到2030年有10倍以上增长，驱动力包括光模块、NPO/CPO引擎、相干光模块、OCS交换机等。核心关注：中际旭创、新易盛、东山精密、源杰科技、天孚通信；NPO或CPO下均受益的保偏光纤环节长盈通、长飞光纤、烽火通信，FAU环节光库科技等；并继续关注PIC产业链、薄膜铌酸锂、microLED等。
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中
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长江通信团队直接点名推荐。AI光模块绝对龙头，高端光通讯收发模块收入占比98%，产品覆盖800G/1.6T/3.2T，深度受益于英伟达Rubin Ultra架构带来的1000亿美金级光引擎市场，近5日主力资金净流入约13亿元，境外持仓6.97%显著高于市场均值。
新
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长江通信团队直接点名推荐。光互联产品收入占比99.7%，海外收入96.2%，是英伟达数据中心光模块核心供应商，直接受益于Rubin ultra柜间OE方案中3.2T光引擎需求爆发，报告测算1000柜NVL576约需1037万只OE，近5日主力资金净流入约18.6亿元。
天
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长江通信团队直接点名推荐。提供多通道高速光引擎封装集成解决方案，光有源器件收入58.1%+光无源器件40.4%，英伟达核心供应商，境外持仓7.11%显著高于市场均值，是CPO/NPO光引擎一站式封装的核心受益标的。
源
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长江通信团队直接点名推荐。国内光芯片IDM龙头，数据中心产品收入65.4%，CW大功率激光器芯片是CPO/NPO关键器件。年报明确CPO/NPO将带动大功率CW激光器需求增长，Rubin ultra柜内光引擎方案直接拉动光芯片用量，近5日主力净流入。
光
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长江通信团队直接点名FAU环节。全球领先的保偏光纤阵列(FAU)供应商，保偏型CPO用光纤阵列已量产。拥有薄膜铌酸锂调制器芯片及OCS光路交换机产品线，OCS产品已亮相CIOE展会。光通讯器件收入53.3%，近5日主力净流入约13.6亿元。
长
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长江通信团队点名保偏光纤环节。光纤环第一股，保偏光纤及光纤环器件收入占比50.5%，特种光纤19.8%，在CPO/NPO光引擎保偏光纤环节具备稀缺性，Rubin ultra柜内光引擎大量使用保偏光纤实现偏振保持传输。
光
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央企光器件龙头，年报明确研发基于光电共封装技术的3.2T CPO/NPO光引擎及高端口数全光交换机(OCS)，首款1.6T硅光互连芯片已突破。接入和数据产品收入70.9%，直接对标Rubin ultra架构光引擎需求，近5日主力净流入约11.4亿元。
长
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长江通信团队点名保偏光纤环节。全球最大光纤预制棒/光纤/光缆供应商，光传输产品收入58.6%，光互联组件22.1%，保偏光纤产品线齐全。光通信行业收入98.1%，直接受益于Rubin ultra带来的1000亿美金级光互联需求。
华
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年报明确行业首推3.2T CPO/NPO解决方案，光电器件收入42.5%。具备硅光技术全栈能力，1.6T光模块首发，3.2T/6.4T迭代中硅光/LPO/CPO多路线并行，高端光芯片自主量产，是Rubin ultra光引擎时代核心受益者。
烽
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长江通信团队点名保偏光纤环节。央企光通信龙头，通信系统收入74.9%+光纤线缆18.7%，业务覆盖光模块/光器件/光纤光缆全产业链，直接受益于AI光通信市场2026-2030年10倍增长预期。
东
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长江通信团队直接点名。光模块业务利润占比9.3%，电子电路(PCB)收入63.9%是光模块/交换机核心基材，全球FPC排名第二、PCB排名第三，受益于Rubin ultra架构带来的高速交换机及光模块PCB需求。
剑
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高速光组件与光模块收入占比34.7%(利润占比53.7%)，800G规模化放量、1.6T商用起步、3.2T推进研发。年报明确硅光集成/NPO/CPO/LPO新技术同步产业化，海外收入93.9%，直接受益于AI算力集群光互联需求爆发。
德
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光收发模块/放大器/子系统供应商，传输业务收入68.3%。年报覆盖CPO/LPO/OCS等先进互连技术布局，指出产业价值重心从传统光模块封装向硅光芯片设计、核心元器件及先进封装能力转移，受益于光模块技术代际升级。
兆
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公告投资建设光通信半导体激光芯片及高速光模块项目(兆驰光联)，面向400G/800G/1.6T光模块，LPO/NPO/CPO多路径并行攻关。Micro LED光源芯片已完成研发用于CPO光互连技术，布局AI光通信新赛道，但主业仍以消费电子/LED为主。