高容MLCC扩产推动设备紧缺，流延机国产替代加速
陶瓷基板
被动元件
天风电新研报指出，AI、汽车电子等驱动下，高容MLCC堆叠层数扩大10倍至500层以上，设备核心增量显著。其中流延机为当前最紧缺环节，单台价值量700-800万元，占产线设备投资额15%以上，海外交期至少16个月；国内先导智能流延机已批量导入风华高科、三环集团，0.6μm产品在研，叠层机已出样机。预计公司今年MLCC设备订单5亿元，明年或继续翻倍。zsxq同步更新日本电容设备数据库，强调CCL一体化公司二季报有望超预期，小辅材（泰金、天承、江南）弹性更大。
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先
93%
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新闻直接点名唯一流延机国产供应商。流延机已批量导入风华高科、三环集团，0.6μm产品在研，叠层机已出样机。预计今年MLCC设备订单5亿元，明年翻倍。单台流延机价值700-800万元，占产线投资15%以上，海外交期16个月为国产替代创造窗口。
风
90%
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新闻直接点名采购先导智能流延机的MLCC龙头。主营MLCC、片式电阻器等电子元器件，MLCC获评国家制造业单项冠军产品。高容MLCC层数扩大10倍至500层以上推动扩产，公司作为国内MLCC龙头率先引入国产流延机，直接受益于设备国产替代降本增效。
三
90%
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新闻直接点名采购先导智能流延机的电子陶瓷龙头。主营MLCC、陶瓷插芯、陶瓷基板等，电子元件收入占比36.7%。高容MLCC扩产推动下，公司作为核心客户率先导入国产流延机设备，近5日主力净流入16.34亿元，市场高度认可。
天
88%
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新闻点名"小辅材（天承）弹性更大"。主营PCB沉铜电镀专用化学品，98.6%收入来自电子电路行业。MLCC/PCB扩产直接拉动沉铜、电镀等专用电子化学品需求，公司作为该领域核心供应商受益于产业链整体扩产。
江
88%
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新闻点名"小辅材（江南）弹性更大"。主营铜球系列（收入76%）、氧化铜粉系列（18%），为PCB制造核心辅材，下游覆盖鹏鼎控股、深南电路等一线PCB大厂。MLCC/PCB产业链扩产拉动铜基材料需求，公司在铜基PCB材料细分排名第一。
国
80%
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MLCC核心上游原材料供应商。主营纳米钛酸钡基础粉及MLCC配方粉，电子材料板块收入15.4%。高容MLCC层数增加对陶瓷粉料纯度和性能要求更高，扩产直接拉动上游粉体需求。公司是国内MLCC陶瓷粉料龙头。
金
80%
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CCL（覆铜板）行业龙头，覆铜板收入占比92%。新闻明确强调"CCL一体化公司二季报有望超预期"。MLCC扩产往往伴随PCB及上游CCL需求联动增长，公司作为国内覆铜板最大厂商之一受益于电子产业链整体扩张周期。
鸿
78%
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国内高可靠多层瓷介电容器(MLCC)核心生产商，自产MLCC收入占比60.6%。产品广泛应用于航天、航空、军工等高可靠领域。高容MLCC行业扩产推动整体技术进步，公司作为核心MLCC制造商受益于行业景气度提升。
达
78%
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国内射频微波MLCC龙头，掌握从配料、流延、叠层到烧结、测试的全流程工艺。主营射频微波MLCC及SLCC，收入100%来自电子元器件。作为掌握流延等核心工艺的MLCC专业厂商，受益于行业整体扩产和设备国产化趋势。
宏
76%
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CCL一体化公司，覆铜板收入占比35.2%，环氧树脂63.8%。珠海"功能性高阶覆铜板电子材料项目"已投产。新闻指出"CCL一体化公司二季报有望超预期"，公司覆铜板+环氧树脂纵向一体化模式完全契合该方向。
南
75%
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国内专业CCL覆铜板制造商，覆铜板收入77.6%、粘结片20.5%。产品广泛应用于消费电子、通信、汽车电子等领域。MLCC扩产周期往往伴随PCB及上游CCL需求提升，公司作为CCL纯正标的受益于产业链整体景气度回升。
火
72%
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MLCC自产+代理双业务模式，自产被动元器件收入占比约33%（含MLCC），代理业务61.4%。是首批通过宇航级MLCC产品认证的企业之一。MLCC行业扩产推动自产业务增长，但贸易代理业务占比高削弱弹性。