美团2025年全年净亏损234亿元，核心本地商业由盈转亏69亿元，受即时零售行业激烈竞争影响
美团发布2025年业绩，全年营收3648.5亿元同比增长8%，但净亏损233.6亿元（2024年同期盈利358亿元）。核心本地商业分部经营溢利同比大幅下降，转为经营亏损69亿元（2024年盈利524亿元），其中Q4经营亏损100亿元。亏损主因是毛利率下降及为应对激烈竞争而增加的用户激励、推广及广告开支。这一业绩显著低于市场预期，标志着即时零售行业"内卷式"竞争对平台盈利模式的重大冲击，可能影响整个互联网平台板块估值逻辑。
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刚刚美团公布了2025年全年业绩，那数据真是有点扎心了啊。
去年美团全年营收3648.5亿元，同比增长8%，看着还行对吧？但谁能想到净利润直接来了个234亿的亏损！要知道2024年同期还盈利358亿呢，这落差也太大了。
问题出在哪？主要就是核心本地商业这块业务扛不住了。之前每年能赚500多亿，今年倒好，直接亏损69个亿，光Q4就亏了100亿。说白了就是即时零售这行太卷了——阿里淘宝闪购、饿了么猛砸补贴，京东秒送也在后面追，美团为了保市场份额只能跟着烧钱，用户激励、推广广告这些开支蹭蹭往上涨，毛利率反而往下掉。
这事儿对行业影响挺大的。
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