海星股份AI服务器电源铝箔业务放量，直供台达，毛利率显著高于传统业务，2026年或迎涨价
公司作为AI服务器电源铝箔核心供应商，已实现向台达直供，2025年AI业务收入占比5%，预计2026年占比超20%。该业务毛利率达45%，显著高于传统铝箔业务25%的毛利率。目前国内完成扩产且确定放量的仅海星股份一家，日本企业为主要竞争对手。据产业专家口径，2026年服务器铝箔因供应商有限、竞争壁垒高，有较大可能涨价。预计公司2026/27年业绩为3.5/4.8亿元（不考虑涨价），若考虑涨价可能达4.0/5.9亿元。
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哎跟你们聊个事儿，海星股份最近在AI服务器这块儿搞出点名堂了。这家公司是做什么的呢？就是AI服务器电源用的铝箔，之前咱们可能都没怎么注意这个细分领域。
关键是什么呢？他们已经直接供货给台达了，台达可是服务器电源领域的老大。海星现在AI业务占比才5%，但明年据说要冲到20%以上。更厉害的是，这块业务的毛利率能达到45%，比他们传统铝箔业务25%高出将近一倍！
现在国内能批量做这个的只有海星一家，日本企业是主要对手。业内有人说，因为供应商少、门槛高，2026年这个铝箔很可能要涨价。
东
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