上海地区2月A股平均佣金率为0.0184% 已连降三月

上海注册券商，2025年报经纪业务收入占比66%，为上市券商最高之一。上海地区佣金率连降三月至0.0184%，高佣金依赖度使其成为最直接受冲击标的。

上海注册券商，2025年报证券经纪业务收入占比54.9%，利润占比高达81.8%，高度依赖佣金收入，佣金率下行对其盈利冲击路径清晰。

2026年3月20日评级报告明确提及佣金率持续下降对经纪业务收入造成影响，且其佣金率0.043%远高于上海均值0.0184%，下行空间最大，上海数据是全国趋势领先指标。

上海注册券商（上海市国资委控股），2025年代理买卖证券业务手续费占总利润52.9%，为中小券商核心利润来源，佣金率下行冲击较大。

上海注册券商，2025年报证券经纪业务收入占45.5%，为第一大收入来源，上海佣金率连续三个月下行直接影响其经纪业务收入。

上海注册互联网券商，经纪业务收入占48.1%，但利润主要来自基金代销（103%），互联网模式获客成本低，佣金下行加速财富管理转型，旗下天天基金优势扩大。

上海注册头部券商，2025年代理买卖证券手续费占利润42.3%，直接受佣金下行冲击，但依托国际业务及机构服务多元化布局有对冲能力。

佣金下行压缩券商利润，倒逼数字化转型降本增效。2025年报明确提及以UF3.0助力券商核心系统转型，券商是核心客户群，佣金下行趋势强化IT采购需求。

2025年9月发布投资银行业务整合公告，为券商并购典型案例。佣金率持续下行压缩中小券商生存空间，加速行业洗牌，已实施整合的券商在集中度提升趋势中占优。

上海注册央企金融平台，2025年报经纪业务收入占比40.1%，但利润仅占16.6%，其他业务（62.4%）为主要利润来源，受佣金下行直接冲击相对较弱。