东方证券研究所所长黄燕铭：A股下一阶段投资重点在中盘蓝筹

黄燕铭为东方证券研究所所长，在东方证券主办的“地缘新秩序与投资新篇章”论坛上发表观点，新闻直接涉及公司研究品牌和业务。

黄燕铭明确点名“全球油运”为周期品配置方向；中远海能是全球最大油轮船队运营商，2025年报中外贸原油收入占比47.2%，直接受益于油运景气。

黄燕铭点名“全球油运”；招商轮船拥有世界领先VLCC船队，2025年报油轮运输收入占比36.5%、利润占比55.0%，直接受益。

黄燕铭点名“全球油运”；招商南油为招商局旗下油轮运输平台，2025年报成品油运输收入占比52.4%、原油占比34.6%，直接受益。

黄燕铭明确点名“化工”；万华化学是全球MDI龙头，2025年报聚氨酯系列利润占比72.9%，直接受益于化工周期品景气。

黄燕铭点名“军工”；公司主营导弹动力系统与弹药装备，2025年报军品收入占比95.9%，并拓展商业航天配套。

黄燕铭点名“机器人”；公司（新松）是国内工业机器人龙头，2025年报工业机器人收入占比26.6%、利润占比33.3%，直接受益。

黄燕铭点名“化工”；华鲁恒升是国内重要基础化工原料制造商，2025年报新材料产品收入占比50.2%、肥料利润占比39.8%，直接受益。

黄燕铭点名“有色”；公司主营稀土与钨，2025年报稀土及相关产品收入占比59.2%，是中国稀土集团旗下核心平台。

黄燕铭点名“农产品”；公司是全国最大农批市场运营商，2025年报农产品批发市场业务收入占比50.9%、利润占比91.0%，直接受益。

黄燕铭点名“进入业绩兑现期的科技领域大模型相关板块”；公司2025年报AIDC业务收入占比44.2%、利润占比46.6%，直接受益于大模型算力需求。

黄燕铭点名“有色”；赤峰黄金是快速国际化的黄金生产商，2025年报黄金收入占比89.7%，直接受益于贵金属周期。

黄燕铭点名“有色”；公司拥有完整有色金属产业链，2025年报锡锭收入占比45.5%、铅锑精矿利润占比39.1%，受益于有色周期。