AI服务器CCL上游材料方案确定性提升，二波行情或在26Q1启动

据天风新材料观点，近期关于AI服务器CCL（覆铜板）上游M9+Q布方案确定性提升的信息较多，终端客户信心度回升。多个核心材料方案正在推进，其中M9+Q方案可能先定。产业端反馈Q布需求持续向上，预计26年全市场需求或至少有1.5k-2k万米。铜箔方面，明年hvlp4存供需缺口。预计方案确定时点或在26年1月附近，CCL上游二波行情或在26Q1附近启动。相关标的包括中材科技、菲利华、铜冠铜箔、鼎泰高科。