比

95%

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4月销量32.11万辆同比-15.5%，1-4月累计102.16万辆同比-26.02%。汽车业务占收入80.7%，出口占38.7%，电池装机20.98GWh。事件直接标的，销量承压信号明确。

中

85%

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公司汽车船业务收入占比19%、利润贡献27.2%，是最大利润来源。2025年报明确'打造汽车家门口直航服务，全年运输商品车超50万辆'。比亚迪4月出口13.51万辆创新高，中远海特作为中国品牌汽车出海核心承运商直接受益。

华

80%

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2025年报明确比亚迪是公司收入占比国内前十的业外整车客户，新能源汽车相关车型配套金额占比达80%。国内自主品牌配套金额占比超65%，深度绑定新能源主机厂。比亚迪减产将直接传导至零部件采购需求。

密

78%

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2025年ESG报告原文披露'成功开拓比亚迪等新客户'，密尔克卫为比亚迪提供供应链物流服务。物流收入占54.4%，虽然比亚迪销量下滑但对物流需求冲击有限，但关联关系明确。

招

75%

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滚装船运输收入占比6%，公告显示拥有22艘滚装船，4艘新船2026年交付。'中国车企加快出海步伐，新能源汽车出口高速增长'直接利好公司汽车滚装船板块。比亚迪出口创历史新高13.51万辆，是主要服务对象之一。

赛

72%

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2025年报显示核心子公司赛力斯汽车营收1554.86亿元同比增长13.19%，净利润62.52亿元同比增长24.69%。与华为深度绑定，问界品牌定位高端新能源，与比亚迪存在直接竞争替代关系。比亚迪1-4月累计销量同比-26%，赛力斯有望承接溢出市场份额。

宁

68%

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全球动力电池市占率39.2%连续9年第一，2025年动力电池销量541GWh同比+41.85%。比亚迪销量下滑意味着其自供电池份额相应缩减，整体电池需求加速向外采转移，宁德时代作为行业龙头相对加强。但传导逻辑偏间接（比亚迪电池自供为主）。

天

65%

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储能电池是公司核心产品之一，2025年报明确'储能电池及备用电源电池系统'为主营产品。比亚迪4月电池装机20.98GWh、累计81.19GWh，验证全行业储能高景气，天能作为铅酸+锂电双线布局的储能电池企业间接受益。

比亚迪：4月销量32.11万辆

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