央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告：继续实施好适度宽松的货币政策。增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告：继续实施好适度宽松的货币政策。增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
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招
88%
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零售银行龙头，活期存款占比高，对利率下行最为敏感。2025年净息差1.78%，负债成本持续压降；宽松货币政策直接降低银行负债端成本，改善净息差压力。报告发布日主力净流入1.23亿元，近4日累计主力净流入2.63亿元，资金面确认利好方向。
工
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中国最大商业银行，存款规模超30万亿。2025年报显示存款平均付息率1.36%（同比降36BP），负债成本优化显著；适度宽松货币政策将续推降准降息，进一步降低负债成本，净息差降幅有望持续收窄，是银行板块β弹性核心标的。
东
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互联网券商龙头，证券经纪业务占收入48.1%，对市场成交活跃度弹性最大。保持流动性充裕直接利好市场成交量。报告发布日（5月11日）主力净流入高达16.5亿元，近4日累计主力净流入10.6亿元，为全市场资金面最强信号。
宁
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优质城商行代表，2025年存款付息率同比降33BP至1.42%（12月当月仅1.42%），负债成本大幅降低；宽松流动性环境下资产端扩张空间打开，2025年总资产同比增速16.87%领先同业，净息差管理能力突出。
兴
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股份制银行重要成员，2025年净息差1.71%，负债成本持续压降。报告提及灵活运用结构性货币政策工具，兴业银行作为国内绿色金融先行者，有望获得结构性工具定向支持，负债成本下行叠加绿色再贷款红利。
中
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国内最大券商，证券投资业务占收入36.9%、经纪业务占27.8%，全业务链受益于流动性宽松。流动性充裕环境下，市场日均成交量有望维持高位，自营、两融、经纪三大板块共振，龙头集中度提升逻辑持续兑现。
中
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综合金融保险龙头，保险资金运用规模超4.5万亿。利率下行周期中，存量债券持仓公允价值提升，投资收益边际改善。报告强调促进物价合理回升，对保险产品（尤其是分红险、万能险）的吸引力构成支撑。
保
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央企地产龙头，92.1%收入来自房地产开发。报告明确保持流动性充裕，叠加前期LPR下调至3.0%（1年期）和3.5%（5年期），购房贷款利率处于历史低位，直接利好地产销售端和融资端；作为央企融资成本优势显著。
山
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国内黄金龙头，自产金利润占91%。全球央行宽松周期叠加国内流动性充裕定调，实际利率下行趋势支撑金价。Shibor 1周1.318%处于低位，货币宽松环境对黄金资产构成中长期利好。
紫
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全球铜金矿龙头，金锭占利润24.1%、铜精矿占28.4%。全球货币宽松周期叠加国内适度宽松政策，美元实际利率下行推升黄金和铜等大宗商品价格；2025年利润中矿产金和铜精矿合计占比超50%，对金属价格弹性大。