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银禧科技:PPO产品满产满销 全部供应给覆铜板客户

【银禧科技:PPO产品满产满销 全部供应给覆铜板客户】银禧科技在互动平台表示,公司PPO产品目前产能小,良率较高,都是以产定销,满产满销,全部供应给覆铜板客户。公司有原址复制产线扩产计划,预计在下半年完成扩产部分的建设,但具体时间还需要看实际情况,未来可根据市场需求及公司实际情况再次扩产。

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事件主体,公司PPO产品满产满销、良率高,全部供应覆铜板客户;已规划原址复制产线扩产预计下半年完成,未来可根据市场需求再次扩产,利好公司改性塑料/特种工程塑料产品线。
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全球第二大硬质覆铜板厂商,2025年业绩快报显示覆铜板销量及售价同比上升、产品结构持续优化;与银禧科技同处东莞,是PPO覆铜板树脂的核心下游客户群之一,覆铜板及粘结片收入占比62.5%。
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公告明确聚苯醚树脂为公司高速电子树脂核心产品,已通过国内外一线覆铜板厂商供应到英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系;电子类收入占主营29.5%,与银禧科技PPO属同赛道。
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公告显示标的公司南通星辰主要从事聚苯醚(PPE)、改性工程塑料等业务,聚苯醚是公司工程塑料产业链(2+2战略)的核心组成部分,具备PPO/PPE规模化生产能力。
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具备自主聚苯醚氧化耦合合成技术,用于极低损耗(Very low loss)覆铜板;主营电子树脂收入占比99.4%,内资电子树脂销量名列前茅,客户覆盖生益科技、南亚新材、华正新材等覆铜板龙头。
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覆铜板收入占比92%(2025年报),组建覆铜板集团推进主业集团化管理;作为国内FR-4覆铜板主要厂商,是银禧科技PPO覆铜板树脂的重要下游客户方向。
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主营覆铜板及粘结片(收入占比98.1%),按树脂配方体系覆盖高频高速等高端产品线;是PPO树脂在高频高速覆铜板方向的重要应用客户。
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公告明确指出聚苯醚树脂具有优良介电性能满足PCB高频高速要求;孙公司圣泉电子专注高频高速覆铜板及电子级树脂材料(酚醛树脂、特种环氧树脂等),合成树脂及复合材料收入占87.2%。
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覆铜板收入占比77.2%,募资10亿元建设年产1200万张高等级覆铜板项目,重点布局高速覆铜板、高频覆铜板等高端产品线;PPO树脂可应用于其高端覆铜板产品中。
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环氧树脂+覆铜板双主业,覆铜板/半固化片收入占比35.2%;功能性高阶覆铜板电子材料项目已投产,覆铜板产能进一步扩大;PPO作为高端覆铜板树脂原料与公司覆铜板业务形成产业链协同。
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全球领先的电子级玻璃纤维布厂商,高端电子布(极薄/超薄/薄型布)为覆铜板核心增强材料;覆铜板行业景气上行直接拉动电子布需求,E玻璃纤维布收入占比80.3%。
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投资16.9亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目,产品用于高端覆铜板;玻璃纤维布收入占比40.1%,覆铜板行业扩产及材料升级带动高频高速电子布需求增长。