吴泳铭：阿里AI模型与应用ARR 6月季度将破100亿元，年底超300亿元
【吴泳铭：阿里AI模型与应用ARR 6月季度将破100亿元，年底超300亿元】《科创板日报》13日讯，在2026财年Q4财报分析师电话会上，阿里巴巴表示，AI模型与应用服务收入呈指数级爆发，正在成为一项全新的收入引擎。吴泳铭预计，6月份季度，包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将突破100亿元，年底突破300亿元。“这部分收入的高利润率优势逐渐凸显，将是我们未来收入健康、高质量的增长支柱。”（记者 黄心怡）
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浪
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阿里AI服务器核心供应商。致尚科技公告（doc_id:1224877679）明确记载：阿里巴巴指定浪潮信息等服务器供应商向其采购DPU产品，用于阿里AI算力及云计算服务器。公司AI服务器产品收入占比93.8%，阿里AI模型ARR从100亿增至300亿将直接拉动AI服务器采购。近5日主力净流入5.9亿元，资金面验证。
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阿里巴巴光模块核心供应商。公司公告（doc_id:1224980731）明确列出阿里巴巴为核心客户之一。AI数据中心对800G/1.6T高速光模块需求爆发，单个AI服务器光模块配比高达8-12个。公司接入和数据产品收入占比70.9%，直接受益于阿里AI基建扩张。
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子公司恒扬数据与阿里巴巴深度合作开发DPU产品，用于阿里AI算力与云计算服务器。公告（doc_id:1224877679）披露：阿里指定浪潮信息、新华三等服务器供应商向标的资产采购DPU产品。公司光通信产品收入占比56.2%，阿里AI规模化将拉动DPU配套需求。
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核心阿里概念IDC服务商，为阿里云提供批发型数据中心托管服务。IDC服务业收入占比98.5%，深度绑定阿里云等头部云厂商。阿里AI模型ARR爆发式增长将直接拉动机柜托管和算力基础设施需求扩容。
润
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国内头部第三方IDC服务商，深度覆盖前三大互联网企业及头部云厂商（含阿里）。公司年报披露深度绑定阿里等头部云厂商和AI企业。IDC业务收入占比55.8%、AIDC业务44.2%，阿里AI收入指数增长直接驱动智算中心扩容需求。
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阿里概念AI算力芯片核心标的。海光CPU/DCU产品兼容x86和类CUDA生态，广泛应用于阿里等互联网巨头的AI服务器。阿里AI规模扩张需要大量国产AI芯片部署，海光作为国产高端处理器龙头直接受益。处理器收入占比99.9%。
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阿里概念IDC运营商，为X公司（推断为阿里）提供高功率机柜托管服务。公告（doc_id:603887_20260214_7613）披露与X公司签订6年IDC托管协议，第一期交付约1,100个高功率机柜，锁定二期2,200个机柜。阿里AI爆发将加速数据中心扩容。
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阿里云核心增值服务商与MSP合作伙伴。年报披露围绕微软、华为、阿里等知名厂商提供云资源转售、MSP云服务、云管平台等业务。公司拥有自建数据中心，云计算大数据业务收入占比45.4%。阿里AI服务规模化将带动其云转售与增值服务收入增长。
恒
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蚂蚁集团（阿里关联方）旗下金融科技核心资产，与阿里AI生态深度融合。公司金融AI应用场景丰富，直接受益于通义千问等阿里大模型在金融领域的规模化落地。阿里AI服务收入高利润率特性也将提升蚂蚁集团的盈利能力传导至恒生。
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阿里巴巴为持股5%以上股东（通过杭州灏月），与阿里存在深度关联交易。公告（doc_id:1225005291）披露2026年度日常关联交易预计超7.2亿元，苏宁物流作为菜鸟网络合作伙伴深度协同。阿里AI赋能电商将间接带动苏宁平台效率提升。
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子公司数智云科与阿里巴巴达摩院开展战略合作，共同推动国产可控区块链技术、数字人知识产权保护等项目。AI培训业务收入占比11.2%，阿里大模型生态繁荣将催生更多AI培训和企业服务需求。
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国产AI服务器与高性能计算领军企业。IT设备业务收入占比83.6%，全线布局液冷AI算力中心，受益于阿里AI算力基建大规模投资带来的行业整体景气度提升。AI数据中心核心IT电力需求将随大模型应用爆发而激增。
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阿里电商生态核心SaaS服务商（超级店长等产品），A股电商SaaS第一股。公司AI产品已接入并适配外部第三方大模型，阿里大模型应用爆发将推动电商SaaS+AI融合，提升商家付费意愿。电商SaaS产品收入占比87.3%。
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智能算力产品及服务收入占比22.6%，拥有英伟达CLOUD PARTNER资质。公司布局光芯片、光模块研发生产，适配AI算力中心。阿里AI应用爆发带动算力租赁与存储需求上行，公司作为算力产业链重要节点受益。