小摩：数通年复合增长率将达35% 1.6T光模块迎200%爆发式增长
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【小摩：数通年复合增长率将达35% 1.6T光模块迎200%爆发式增长】《科创板日报》18日讯，行业研究机构LightCounting近期上调了对数据通信(Datacom)市场的增长预期，认为该市场的扩张速度将比之前预测的更快。摩根大通分析师指出，这一修正意味着光模块等光通信器件的需求将更为旺盛，因此对Coherent、Fabrinet和Lumentum等光元件供应商构成利好。摩根大通分析师Samik Chatterjee等人在一份行业报告中表示："数据通信增长前景依然强劲，整体市场预测再次上调，预计到2028年将以近35%的复合年增长率增长，主要由1.6T数据速率推动，其次是800G数据速率。"这一增长率意味着数据通信市场将从2025年的190亿美元增长到2028年的470亿美元。
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华
85%
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2025年报披露光电器件营收占比42.5%，光模块业务快速迭代升级，拥有400G/800G/1.6T/3.2T高速光模块产品矩阵，成功实现业界第一梯队首发1.6T光模块并行业首推3.2T CPO/NPO方案。800G光模块2025年迎需求高峰，1.6T进入商用元年。
鼎
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通讯连接器精密组件龙头，2026年3月公告明确判断800G、1.6T光模块加速普及，通讯连接器迎来新一轮需求增长与技术迭代。深度配套安费诺、莫仕、泰科电子、中航光电、立讯精密等全球连接器巨头。通讯连接器壳体营收占比47.8%。
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光通信电芯片（LDD/TIA/LA/DSP）国产龙头，光通信收发合一芯片营收占比84.3%。产品覆盖155M至100G/200G速率，电芯片是1.6T光模块BOM成本核心（约30-40%），直接受益于数通光模块出货量爆发。2025年12月科创板上市，次新稀缺标的。
德
75%
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光收发模块和光放大器供应商，传输业务营收占比68.3%、接入和数据30.2%。光放大器是数通长距互联的关键组件，1.6T升级带动光传输子系统扩容需求。公司聚焦数通与电信光通信，CPO概念板块成员，间接受益于数通市场CAGR 35%增长。
长
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光通信芯片领域，100G EML已实现量产，200G EML已开始送样，100G VCSEL和CW DFB达到量产出货水平。200G EML是1.6T光模块（8×200G）的核心光芯片方案。但公司主要收入来自高功率单管系列（80.9%），光通信芯片收入占比较低。