中金公司：东兴证券A股换股价格调整为16.05元/股 信达证券A股换股价格调整为19.11元/股
资产重组
券商
【中金公司：东兴证券A股换股价格调整为16.05元/股 信达证券A股换股价格调整为19.11元/股】中金公司(601995.SH)公告称，公司发布换股吸收合并东兴证券(601198.SH)、信达证券(601059.SH)报告书草案。本次交易中，中金公司换股价格为36.68元/股，东兴证券换股价格为16.05元/股，信达证券换股价格为19.11元/股，换股比例分别为1:0.4376和1:0.5210。合并后公司2025年度营收由285亿元增至372亿元，行业排名升至第三位；净资本由481亿元增至1033亿元，排名升至第四位。小财注：此前公布中金公司换股吸收合并东兴证券和信达证券，换股价格分别为36.91元、16.14元、19.15元。本次调整系根据中金公司、东兴证券、信达证券2025年度利润分配方案对换股价格和换股比例、吸收合并方异议股东收购请求权价格和被吸收合并方异议股东现金选择权价格进行调整。
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8 只 · 按关联度排序
中
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吸收合并东兴证券和信达证券的合并方。合并后营收由285亿元增至372亿元（行业第3），净资本由481亿元增至1033亿元（行业第4），规模跃升为头部投行。本次公告发布换股吸收合并报告书草案，换股价格调整为36.68元/股，为合并推进的关键里程碑。
东
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被中金公司换股吸收合并的被合并方。换股价格为16.05元/股，换股比例1:0.4376。东兴证券为境内首家AMC系上市券商（中国东方资产发起设立），2025年证券经纪业务收入占比41.6%合并后股东将转换为中金公司股份。
信
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被中金公司换股吸收合并的被合并方。换股价格为19.11元/股，换股比例1:0.5210。实控人为中央汇金（与中金公司同系），2025年证券及期货经纪业务收入占比46.0%，合并后股东将转换为中金公司股份。
中
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实控人为中央汇金，与中金公司、信达证券同属汇金系券商。中金+信达合并后，中国银河成为汇金系仅存未整合的头部券商（证券经纪收入占比47.6%），市场对汇金体系内券商资源整合预期显著升温。近5日主力资金净流入7725万元，资金面印证整合预期交易。
申
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实控人为中央汇金，公司简介明确其为中央汇金控股的投资控股集团，由原申银万国与宏源证券合并而成。2025年报明确提出大型证券公司通过并购重组快速做大做强的行业判断。中金+信达整合后，申万宏源作为汇金系另一大券商，整合预期增强。
信
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实控人为中央汇金（通过中国信达资产管理），与信达证券同属信达资产/汇金体系。信达地产主营房地产开发与不动产资源整合，具有债转股·AMC概念。信达证券被中金吸收合并后，信达资产在A股的上市平台仅剩信达地产，其在集团内的平台价值和资产整合角色面临重估。
国
75%
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已完成国联证券吸收合并民生证券并于2025年2月更名为国联民生证券，是券商行业整合的先行标杆。中金公司大型合并验证头部券商整合浪潮加速，国联民生作为已成功完成整合的券商，整合协同效应兑现将推动估值重估。实控人为无锡市国资委。
浙
70%
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已完成吸收合并国都证券，是浙江省首家国有控股上市券商（实控人浙江省交通投资集团）。2025年证券经纪业务收入占比58.2%。中金公司的大型合并进一步强化券商集中度提升趋势，浙商证券作为已完成跨区域整合的地方头部券商，受益于行业整合主题估值提升。