美银策略师就SpaceX等超大型IPO发出警告 称市场集中度将超过泡沫时期
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【美银策略师就SpaceX等超大型IPO发出警告 称市场集中度将超过泡沫时期】美国银行策略师Michael Hartnett表示，SpaceX和OpenAI拟进行的超大型IPO可能推动科技股在股市基准指数中的权重超过市场泡沫时期的集中度水平。
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航
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中国航天科工集团旗下高端连接器龙头，2025年报明确布局「商业航天、卫星互联网」领域，航天级连接器市占率国内领先，产品可配套国际商业航天供应链。SpaceX/OpenAI IPO引发全球航天产业关注度提升，公司作为核心元器件供应商直接受益。近5日主力资金净流入3.76亿元，市场关注度持续升温。
九
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公司公告明确披露海南商业航天发射场特燃特气配套项目已进入实施阶段，同时拓展山东海阳东方航天港、甘肃酒泉等发射基地特燃特气合作。公告指出「火箭可回收技术突破及高密度发射实现，特燃特气需求潜力巨大」。SpaceX商业航天模式的成功将加速国内商业航天基础设施建设，公司作为稀缺的航天特燃特气标的直接受益。
光
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国内碳纤维龙头，拥有碳纤维全产业链布局。2025年报明确子公司光晟科技专注于「航天火箭及导弹发动机壳体」复合材料研发制造，碳纤维及织物收入占比51%，国外收入占比27.1%。碳纤维是火箭轻量化的关键材料，SpaceX可回收火箭技术的核心材料之一，公司有望受益于全球商业航天对高性能碳纤维的持续需求。
菲
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国内航空航天石英玻璃及石英纤维龙头，产品配套航空航天、半导体等领域，国外收入占比28.7%。石英纤维及复合材料是火箭隔热防热、卫星天线窗等关键部件材料，公司是国内唯一通过国际半导体设备商认证的石英材料企业，产品广泛应用于国际航天器配套，受益于商业航天产业扩张。
协
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公司已正式取得NVIDIA CLOUD PARTNER资质（英伟达授予合作伙伴的高级别认证），智能算力产品及服务收入占比22.6%。公司打造全栈AIGC技术架构，提供多GPU智算算力支撑。OpenAI持续发展将带动AI算力需求爆发，公司作为英伟达生态合作伙伴直接受益于AI训练推理算力需求增长。
中
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中国航天科技集团旗下国内唯一卫星制造A股上市公司。2025年报明确指出「商业航天领域多型商业火箭密集发射，低轨卫星互联网组网速度显著加快」，卫星研制及卫星应用收入占比99.1%。SpaceX星链商业模式的成功为国内卫星互联网发展提供对标，公司是国内卫星制造核心标的。
润
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AIDC（智算中心）业务收入占比44.2%，大规模GPU算力集群支撑AI大模型训练推理。公司自投、自建、自持高等级智算中心，为AI大模型训练客户提供智能算力服务。OpenAI的发展持续推动训练算力需求，公司作为国内第三方AIDC龙头直接受益于AI基础设施建设加速。
中
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航天科技集团旗下小型固体火箭研制企业，产品涵盖增雨防雹火箭、军用小型固体火箭、炭/炭热场材料（火箭发动机耐烧蚀组件）。公司深耕航天固体火箭核心技术产业化，火箭总体设计能力国内领先。SpaceX的商业航天成功路径为国内火箭商业化提供参照，公司作为航天科技集团火箭业务平台直接受益。
三
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航空航天锻件龙头，模锻件产品收入占比92.1%，产品应用于新一代战斗机、运输机及航天器结构件。公司拥有400MN大型模锻压机，是航空航天大型结构件关键供应商。商业航天火箭可回收技术对结构件强度要求极高，公司作为国内航空航天锻件核心供应商受益于航天产业发展。
航
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中国航天科技集团旗下航天电子测控设备龙头，航天配套产品收入占比66.7%。公司产品涵盖火箭控制系统研发、航天电子对抗、卫星导航等。2025年对子公司航天火箭公司增资以加强商业航天产业链布局。商业航天高密度发射时代将带动航天电子设备需求持续增长。
景
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国内成功自主研发GPU并产业化的企业，芯片产品收入占比18.1%，图形显控领域产品占比62.6%。OpenAI的发展推动AI算力需求，国产GPU作为算力底座核心环节受益于国产替代加速。公司是国内稀缺的GPU设计能力持有者，在AI训练推理芯片领域有国产替代战略价值。
中
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中航工业集团旗下航空新材料龙头，航空航天新材料及零部件收入占比92.9%。公司主营碳纤维预浸料、蜂窝芯等航空复合材料，产品广泛应用于航天器结构件制造。商业航天对轻量化复合材料需求旺盛，公司作为国内航空复合材料核心供应商间接受益。