摩根大通：预计标普500指数未来一年内将突破9000点 AI超级周期或比想象更牛
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【摩根大通：预计标普500指数未来一年内将突破9000点 AI超级周期或比想象更牛】摩根大通分析师在最新报告重表示，预计标普500指数在未来一年内将突破9000点，这意味着较当前水平上涨22%。摩根大通全球投资策略师克里蒂·古普塔（Kriti Gupta）等人在最新报告中指出，尽管目前市场上，仍存在对美国通货膨胀和伊朗战争的普遍担忧，但若人工智能超级周期的规模超出市场此前的预期，那么市场总体的上涨趋势仍有可能持续。
摩根大通还指出，如果在AI革命推动下，企业员工的生产力提高，企业盈利仍有可能以超过10%的速度增长，同时不会引发通货膨胀——这将为美股进一步上涨带来关键推动力。
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16 只 · 按关联度排序
中
92%
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全球高速光模块龙头，800G/1.6T光模块核心供应商，海外收入占比90.6%，利润占比96.2%；产品直接供应北美云厂商AI数据中心。摩根大通AI超周期预期直接利好其下游北美云客户资本开支，是最纯正的美股AI映射标的。近4日主力资金净流出3.36亿，短期调整但逻辑未变。
工
91%
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英伟达AI服务器核心代工商，云计算业务收入占比66.8%（含AI服务器整机柜组装），直接受益于北美云厂商资本开支增长。摩根大通预测AI推动企业生产力提升和盈利增长超10%，英伟达AI服务器需求是核心载体，工业富联作为全球最大AI服务器组装厂直接受益。
新
90%
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光模块出口龙头，96.2%收入来自海外（几乎全为北美云厂商），光互联产品占比99.7%；英伟达概念直接受益。800G已规模化量产，1.6T推进中。摩根大通判断AI超级周期超预期，直接受益于北美AI基建加速，是A股最纯正的AI算力出口标的之一。
天
88%
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光通信精密元器件一站式提供商，海外收入占比74.3%，光有源器件占收入58.1%。英伟达概念核心标的，提供AI数据中心光互联关键器件。据公告，北美云厂商2025年资本开支增长57.1%直接拉动其高速光器件需求，AI超周期预期进一步强化需求弹性。
沪
86%
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AI服务器高多层PCB龙头，企业通讯市场板收入占比77.4%、利润占比86.5%，海外收入82%。AI服务器和交换机PCB核心供应商，18层以上AI服务器PCB需求2025年增长约50%。近4日主力资金净流入9.18亿，资金面强势。AI超周期直接拉升高端PCB用量。
剑
83%
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高速光模块/硅光技术领先者，高速光组件与光模块收入占比34.7%、利润占比53.7%，海外收入93.9%。据年报，800G/1.6T硅光产品已工程化落地并切入全球主流云服务商供应链。2025年Q4全球头部云厂商资本开支同比增68%，直接受益于AI建设加速。近4日资金面中性。
胜
82%
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英伟达概念PCB核心标的，76.8%直接出口，产品覆盖AI服务器高多层板、HDI。全球领先AI及高性能计算PCB供应商，服务350+全球客户。AI服务器PCB是2025年增长最快的细分市场（18层以上增长约50%）。近4日主力资金净流入10.41亿，资金面强势。
浪
80%
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国内AI服务器出货量第一，服务器产品占收入93.8%。据公告，已推出元脑SD200超节点AI服务器和HC1000超扩展AI服务器，引领国内AI推理进入'10毫秒、1块钱'时代。AI超级周期国内算力基建同步受益，虽海外收入占比低但作为AI服务器龙头具备强映射逻辑。
中
78%
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国产高性能计算/AI算力基础设施领军，IT设备收入占比83.6%。布局智能计算、云计算，全国部署50+城市云计算中心。AI超周期国内算力需求传导至国产服务器厂商，具备国产替代和AI算力双逻辑支撑。
润
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AIDC智算中心运营龙头，AIDC业务占比44.2%（2025年），IDC业务55.8%。据年报已部署液冷技术、GPU算力调度技术。AI超周期直接推动算力中心需求，公司从IDC向AIDC转型直接受益于AI算力租赁需求爆发。
寒
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国产AI芯片龙头，云端产品线收入占比99.7%。自研智能处理器IP和AI芯片。海外AI超级周期加速→国产替代紧迫性同步提升，国内大厂AI芯片采购需求受标杆效应拉动。但收入100%来自国内，传导路径为映射逻辑。
海
75%
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国产高端CPU/DCU处理器龙头，处理器收入占比99.9%。海光DCU可用于AI训练推理场景，性能对标国际主流。AI超级周期提升国内算力基建需求，海光作为国产算力芯片核心供应商标杆受益。近5日主力资金流向待验证。
通
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AMD核心封测合作伙伴，集成电路封装测试收入占比97.6%，海外收入66.6%。AMD MI系列AI芯片封装由其承担部分产能。AI芯片放量→先进封装需求爆发，通富微电作为国内AI芯片封装龙头直接受益于AI超级周期下的芯片出货量增长。
飞
72%
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AI服务器液冷散热核心供应商，热管理材料收入占比37.8%。据业绩预告，2025年营收约65亿元同比增25%，AI服务器液冷散热及电磁屏蔽需求为主要驱动。北美液冷市场2026年有望达100亿美元，AI算力功耗提升使液冷从'可选'变'标配'。
光
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央企光通信器件龙头，接入和数据产品收入占比70.9%。据定增公告，800G/1.6T光模块作为AI算力核心基础设备受市场广泛关注，募资扩产高端光模块产能。全球AI竞赛驱动光互联需求，央企身份有利于国内数据中心市场获取份额。
协
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已获NVIDIA Cloud Partner高级认证，智能算力产品及服务收入占比22.6%。据年报，基于ARM的AI服务器已导入国内头部游戏客户，全栈AIGC技术架构底层为AI服务器和GPU智算。AI营收占比快速提升且具NVIDIA生态绑定价值。