金山云Q1营收同比增长37.2% 调整后EBITDA率提升至27.6%

与金山云同属金山软件生态，金山软件持有金山云32.94%股份（2025年报）。金山办公2025年向金山云采购IDC/CDN服务实际金额2.9亿元（关联交易公告），2026年预计2.7亿元，占其总采购额26%。金山办公的WPS云文档服务深度依赖金山云基础设施，金山云Q1智算云收入+90.1%验证AI办公云化需求爆发，直接强化生态协同。近5日主力净流出0.97亿元，短期资金面偏弱。

奥飞数据2025年定增公告明确将金山云列为其主要服务客户（与百度、快手并列），为其提供IDC数据中心机柜托管、带宽等基础设施服务。IDC服务占奥飞收入78%。金山云Q1营收同比+37.2%、智算云收入+90.1%意味着算力需求爆发将直接拉动IDC机柜需求，奥飞作为金山云IDC核心供应商受益确定性高。近5日主力净流出10.49亿元，短期资金承压但业务逻辑不变。