2连板江海股份：公司目前超级电容器、MLPC的规模、营收占比及其在AI服务器电源上的应用都较小
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事件主体。公司公告澄清2026Q1超级电容收入1.06亿（占营收7.66%），其中AI服务器电源端约1200万元；MLPC 2025年收入约5200万（占0.95%），2026Q1约2200万（占1.59%），占比均较小。4月至今涨幅达157%、2连板后主动提示风险。5日主力净流入约4.8亿，市场炒作情绪与基本面存在明显背离。
AI服务器电源核心标的。2025年报数据中心电源收入占45.2%，按中报口径服务器电源收入占比31.2%。江海股份公告确认MLPC/超级电容是服务器电源关键元器件，欧陆通作为服务器电源制造商直接受益于AI算力基建需求，是江海电容器产品的下游应用方。
AI服务器电源核心标的。2026年1月定增公告明确提及'AI服务器电源行业正迎来前所未有的发展机遇'，电源产品收入占28.5%。具备英伟达概念，是AI服务器电源系统制造商。江海股份的MLPC/超级电容产品可应用于服务器电源，麦格米特为其下游终端。5日主力净流入约9231万元。
江海股份ESG报告显示科华数据向其颁发'2024年度精诚协作奖'，确认为江海重要客户。科华数据数据中心产品收入占43.2%，主营UPS/HVDC等数据中心电源设备，受益于AI算力基础设施建设。液冷服务器概念股，与江海股份形成下游应用关联。
公告显示公司设有2亿元'AI服务器电源研发项目'（2026-01-14公告），旗下长城电源是国产服务器电源龙头。作为AI服务器电源领域的重要参与者，与江海股份的MLPC/超级电容产品存在潜在供应链关联（服务器电源需用电容元器件）。
世界薄膜电容龙头，全球市占率第一，薄膜电容收入占95.1%。与江海股份同属电容器赛道，产品广泛应用于光伏、风电、新能源汽车等领域。AI服务器电源对高性能电容需求提升，薄膜电容作为服务器电源滤波关键器件，受同类概念情绪传导。
江海股份上游核心材料供应商。东阳光主营电极箔（腐蚀箔/化成箔），是铝电解电容器关键原材料，江海股份年报显示高压化成箔自给率约75%、仍有外采需求。同时公司具备超级电容、液冷服务器双重概念，电容器产业链完整布局。
国内被动元件龙头、MLCC国家制造业单项冠军，产品线涵盖MLCC、片式电阻、超级电容器等。AI服务器电源对高端MLCC需求量大增，风华高科作为MLCC国产替代主力，与江海股份同属被动元件赛道，受板块情绪联动影响。