万科：2026年经营层面以控亏、减亏为核心目标
房地产
【万科：2026年经营层面以控亏、减亏为核心目标】万科5月29日举行2025年度股东会。万科管理层表示，2026年经营层面，将以控亏、减亏为核心目标，尽最大努力狠抓落实各项经营举措，力争早日走出经营困境。一是坚持聚焦收缩，优化资源结构，坚决出清低效业务，从源头遏制新增亏损；二是深化降本增效，推行零基预算，精简组织架构，优化业务流程，刚性压降各项固定开支；三是全力盘活存量资产，挖掘经营性业务潜力，增强自身造血能力。
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万
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新闻直接主体。万科2025年归母净利润亏损886亿元，审计报告带"持续经营重大不确定性"段落，短债+一年内到期有息负债1,606亿元，现金仅615亿元。2026年核心目标为控亏、减亏，反映公司经营困境持续深化，近5日主力资金净流出6,798万元，市场悲观情绪延续。
保
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同行业全国地产龙头（央企），与万科共享行业景气信号。万科作为行业标杆2025年巨亏886亿并继续以"控亏减亏"为目标，印证房地产行业供需再平衡尚未完成、行业仍处深度调整期，保利发展作为央企龙头亦面临相同行业beta压力。
金
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建筑装饰行业龙头（2024年装饰类和设计类双料第一），主营业务96.9%为建筑装饰业，主要客户为房地产开发商。万科推进聚焦收缩、出清低效业务，将减少对装饰工程的外部采购需求；同时万科前5名供应商采购额仅占4.23%，供应商分散但规模收缩仍将传导至行业龙头回款与订单。
海
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境内唯一以不良资产管理(AMC)为主业的A股上市公司，资产管理业务收入占比90.1%。万科2025年全年盘活货值338.5亿元、大宗资产交易113亿元，2026年继续以"盘活存量资产"为核心举措，大规模资产盘活与处置需要AMC机构参与，海德股份作为稀缺AMC标的直接受益此类业务需求。
越
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广州国资委旗下金控平台，控股广州资产（不良资产管理牌照），不良资产管理业务收入占比4.9%。万科2026年聚焦收缩、盘活存量资产，大湾区房企资产交易与重组活跃度提升，越秀资本旗下AMC平台可承接相关资产处置与重整服务，属产业链间接受益方。
深
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深圳市国资委旗下物业发展集团，主营业务为物业管理(68.7%)+房地产(23.8%)+租赁运营(7.5%)，82.7%收入来自深圳。与万科同处深圳房地产市场，共享同一区域行业冷暖。万科收缩信号强化深圳市场整体调整预期，深物业A作为同区域国企平台面临相同市场环境传导。