华尔街多头坚信牛市远未结束：AI泡沫论看来只是杞人忧天
东数西算/算力
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英伟达概念
【华尔街多头坚信牛市远未结束：AI泡沫论看来只是杞人忧天】人工智能推动的美股上涨引发了一些投资者对互联网泡沫的联想，但华尔街多头认为牛市尚未看到结束。Federated Hermes全球股票副首席投资官Steve Chiavarone表示，目前并不存在泡沫，真正的泡沫会嘲笑现在的估值。从历史数据来看，长期牛市通常持续20年，目前只到了牛市中期，而且牛市正在加速，市场还有上涨空间。
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19 只 · 按关联度排序
中
93%
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全球AI光模块龙头，高端光通讯收发模块占收入98%，海外收入占比90.6%直接受益于美股AI资本开支扩张；800G/1.6T光模块已规模量产并供货北美头部云厂商；英伟达概念板块标的；近5日主力资金净流入9.58亿元，资金面验证景气预期。
工
90%
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全球最大AI服务器代工厂商，云计算业务占收入66.8%，是英伟达AI服务器的核心合作伙伴；为北美头部云厂商提供AI服务器、交换机等算力基础设施制造服务；AI服务器出货量持续高增长直接映射美股AI产业链景气度。
浪
88%
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中国AI服务器龙头，服务器产品占收入93.8%；自研液冷服务器方案已实现规模化应用，深度绑定国内外头部互联网客户；2025年报明确提出智算力战略，全面受益于AI算力基建需求持续扩张。
海
88%
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国产AI算力芯片核心标的，海光DCU协处理器对标英伟达GPU，处理器收入占99.9%；2025年报披露全面适配国内外主流大模型；AI Agent推理范式变化带来算力需求广阔空间，直接受益于AI长期发展趋势。
协
85%
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已正式取得NVIDIA CLOUD PARTNER高级资质认证，是英伟达官方云合作伙伴；智能算力产品及服务占收入22.6%，布局光芯片及光模块研发生产；算力集群项目按计划交付，AI业务占比持续提升。
剑
85%
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高速光组件与光模块占收入34.7%但利润贡献高达53.7%，是公司最核心盈利业务；800G规模化放量、1.6T商用起步，产品主供海外互联网巨头数据中心；93.9%收入来自海外，是AI算力基建出口链核心标的。
寒
83%
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国产AI训练/推理芯片领军企业，云端产品线占收入99.7%，全面对位英伟达；拥有自主指令集和芯片架构，应用于云服务器AI加速场景；AI长期牛市预期直接利好国产AI芯片替代逻辑，是A股AI芯片高辨识度标的。
光
82%
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国内光器件龙头，产品涵盖200G/400G/800G全系列高速光模块，已推出1.6T方案；2025年报明确AI算力驱动光模块需求持续攀升，接入和数据类产品占收入70.9%；央企背景，连续18年入选全球光器件10强。
胜
82%
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全球领先的AI及高性能计算PCB供应商，英伟达概念板块核心标的；PCB制造占收入93.7%，76.8%直接出口海外；产品应用于AI服务器、网络通信等高增长领域，服务超350家全球客户，直接受益于AI算力硬件需求扩张。
沪
80%
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企业通讯市场板占收入77.4%（利润占比86.5%），核心供应AI服务器及数据中心用高多层PCB；82%收入来自海外，深度嵌入北美云厂商供应链；Prismark全球PCB百强企业，AI算力基建PCB需求爆发的直接受益方。
润
80%
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AIDC业务（AI智算中心）占收入44.2%，拥有大规模GPU算力集群；为大模型训练提供算力基础设施服务，已搭建GPU小集群并实现大模型训练稳定性评测；直接受益于AI训练与推理算力需求的持续增长。
中
80%
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国产高性能计算/AI服务器龙头，IT设备业务占收入83.6%；全国部署50+城市云计算中心，承建多个国家级算力基建项目；中科院系背景，是国产算力基础设施建设的核心参与方，AI长期景气直接利好。
光
78%
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光通讯器件占收入53.3%，为800G/1.6T高速光模块提供核心无源光器件；2025年报披露AI算力需求爆发驱动数据中心光器件行业进入技术迭代加速期；50%收入来自海外，是全球仅有的几家海底长途光网络核心器件供货商之一。
飞
75%
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液冷散热领域核心标的，新能源及5G工业液冷冷却部件与模块占收入14.8%；年报披露AI服务器液冷泵自研技术且深度绑定国内外头部客户，积极布局数据中心液冷热管理集成模块，AI算力密度提升驱动液冷需求爆发。
领
75%
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AI终端业务占收入87.1%，2025年报披露NPU液冷散热组件已用于AI服务器高功率器件散热；AI服务器液冷方案正快速渗透，公司作为精密功能件龙头率先布局液冷硬件，受益于算力密度提升带来的散热需求增长。
景
75%
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国内唯一成功自主研发GPU并产业化的上市公司，2025年推出边端侧AI SoC芯片CH37系列（64TOPS@INT8），形成GPU+AI SoC产品矩阵；芯片产品占收入18.1%，国产AI算力芯片替代逻辑清晰。
同
73%
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纯水冷却单元作为液冷分配装置（CDU）应用于AI数据中心液冷服务器GPU温控；液体恒温设备占收入70.9%，电力电子装置占68.9%；2025年报明确AI算力发展驱动液冷技术成为数据中心温控最优解决方案。
超
73%
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投资14.68亿元建设AI算力高阶印制电路板扩产项目，聚焦AI服务器、AI加速卡、交换机等高端PCB产品；74.6%收入来自海外出口，直接受益于AI服务器PCB需求量价齐升趋势。
科
70%
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中国AI应用龙头，教育产品及服务占收入33.1%，开放平台占22.5%；拥有讯飞星火大模型并实现教育、医疗、汽车等场景商业化落地；承建国家新一代人工智能开放创新平台，AI技术长期发展直接利好。