黄仁勋公开称Marvell有望成为下一个万亿市值公司；鸿海全光CPO交换机柜已提前向NVIDIA出货，2026-2027年累计出货目标大幅上修至超5万台。
交换机
光电共封装CPO
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英伟达CEO黄仁勋在Computex 2026电脑展上公开表示，Marvell有望成为下一个市值突破万亿美元的公司。Marvell作为全球DSP芯片与交换网络双料龙头，其数据中心收入中光学互连产品占比约50%，定制硅片（XPU）占比约25%。在光互联方面，“光进铜退”正逐渐成为现实；在交换网络方面，业界首款专为AI时代设计的102.4 Tbps交换芯片Teralynx T100的发布，印证了交换网络的蓬勃兴起。NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术已全面量产，新一代交换机采用光电一体封装（CPO）架构。据产业链验证，鸿海全光CPO交换机柜已提前向NVIDIA出货，进度显著快于市场预期，出货目标从此前2026年超万台大幅上修至2026-2027年累计超5万台。A股映射方向包括：光模块&硅光&CPO（中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信等）、光芯片、光纤光缆（亨通光电、中天科技等）、交换网络（盛科通信、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯）。
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中
95%
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全球高速光模块龙头，高端光通讯收发模块收入占比98%、海外收入90.6%。新闻直接点名，NVIDIA CPO交换机出货目标从此前2026年超万台大幅上修至2026-2027年累计超5万台，直接拉动1.6T/800G光模块需求爆发。公司已有100G-1.6T全系列高速光模块产品，英伟达概念明确。
工
92%
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鸿海精密旗下A股上市公司，与鸿海同受鸿海精密控制。年报明确提及1.6T交换机与CPO技术推动产业升级。鸿海全光CPO交换机柜已提前向NVIDIA出货，出货目标大幅上修至2026-2027年累计超5万台，工业富联作为鸿海体系核心直接受益。
新
90%
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光模块核心厂商，光互联产品收入99.7%，海外收入96.2%。CPO+英伟达概念，新闻直接点名。公司产品覆盖数据宽带、数据中心等，直接受益于NVIDIA CPO交换机出货暴增带动的光互联需求。
天
90%
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全球光器件一站式解决方案龙头，光有源器件收入58.1%、海外收入74.3%。CPO+英伟达概念，新闻直接点名。公司提供CPO所需的光引擎封装、FA光纤阵列、透镜阵列等核心器件，是CPO产业链关键环节。
优
88%
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国内光通信电芯片领军企业，产品含LDD/TIA/LA/CDR/DSP等收发合一芯片，收入占比84.3%。年报明确提及DSP芯片是光模块核心且Marvell在PAM4 DSP市场占60-70%份额。已实现100G PAM4芯片送样、800G解决方案展示，是Marvell光通信电芯片最直接国产替代标的。
源
85%
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国内光芯片IDM龙头，数据中心产品收入65.4%。已量产100G PAM4 EML光芯片、70mW/100mW大功率CW激光器用于CPO外置光源。年报明确关注CPO/NPO技术演进，作为NVIDIA光模块供应链上游芯片供应商受益于CPO出货量上修。
光
85%
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央企光电器件龙头，募投项目含基于CPO技术的3.2T光引擎研制及全光交换机(OCS)研发。光模块覆盖100G-1.6T全系列，接入和数据收入70.9%。在CPO/NPO技术路径上深度布局，是光模块产业链核心供应商。
盛
85%
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国内以太网交换芯片龙头，交换芯片收入72.3%。产品覆盖接入层到核心层，已推出12.8Tbps交换容量芯片支持400G端口。直接对标Marvell Teralynx T100(102.4Tbps)交换芯片，NVIDIA Spectrum-X以太网硅光量产加速国产交换芯片替代需求。
星
82%
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已发布51.2T CPO交换机商用互联方案及128口800G交换机，企业级网络设备收入73.9%。年报明确CPO交换机商用方案满足AI训练集群高速互联需求，与NVIDIA CPO交换机发展趋势高度契合。
兆
80%
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投资建设光通信激光芯片及高速光模块项目，CPO用Micro LED光源芯片已完成研发验证。400G/800G光模块进入小批量生产，1.6T光模块围绕LPO/NPO/CPO多路径攻关。光通信产业链垂直整合布局完整。
剑
78%
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高速光组件与光模块收入占比34.7%（利润占53.7%），海外收入93.9%。产品覆盖800G光模块，深度参与全球AI数据中心光模块供应链，受益于NVIDIA CPO交换机出货超预期带动的光模块需求增长。
光
75%
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光通讯器件收入53.3%，光纤激光器件33.8%。2025年报明确将LPO/CPO/PIC列为光模块三大技术方向。全球仅有的几家海底长途光网络核心器件供货商之一，高速调制器等产品受益于CPO时代光器件升级需求。
锐
75%
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交换机+CPO概念，网络设备收入87.5%。数据中心交换机产品线丰富，CPO概念明确。NVIDIA Spectrum-X以太网硅光量产将带动数据中心交换机市场扩容，公司作为国产交换机龙头受益。
紫
72%
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ICT基础设施龙头，旗下新华三集团交换机市占率领先，ICT基础设施收入79.4%。NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术全面量产，公司作为国内交换机/网络设备核心厂商受益于AI数据中心网络升级。