中信证券：锂价在2026年下半年仍有望走强
锂矿/碳酸锂
【中信证券：锂价在2026年下半年仍有望走强】中信证券指出，2026年一季度，海外主要锂资源项目产量小幅下滑，售价涨幅扩大。受到锂价大涨刺激，海外锂矿开启复产扩产潮，但产能爬坡以及非洲多国强化锂资源开发管制给供应增长带来不确定性。2026年5月以来，需求担忧和库存变动压制锂价表现，但预计供需紧张格局短期内不会逆转，锂价在2026年下半年仍有望走强，维持25万元/吨的目标价预测。建议关注板块调整后的配置机遇。
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12 只 · 按关联度排序
天
95%
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锂业双龙头，控股全球最大锂辉石矿Greenbushes。2025年报显示锂矿收入占44.7%、利润占59.9%，锂化合物收入占55.1%。锂矿+锂盐一体化布局，锂价每涨1万元/吨利润弹性极大。近5日主力净流出约9.9亿元，短期悲观与中信看多形成预期差。
赣
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全球最大金属锂生产商、国内最大氢氧化锂生产商。2025年报锂系列产品收入占比55.8%、利润占比55.1%。在马里拥有Goulamina锂辉石矿（2025年产精矿33.66万吨），在塞拉利昂布局邦巴利锂矿，全球锂资源储备最丰富。近5日主力净流出约18.9亿元，调整后配置价值凸显。
融
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A股锂矿纯度最高的标的，2025年报锂精矿收入占比高达91.2%、利润占比95.1%。拥有四川康定甲基卡锂辉石矿，主营几乎全部来自锂矿采选。锂价上涨直接传导至收入和利润，弹性极大。近5日主力净流出约7.8亿元，市场悲观提供预期差窗口。
盛
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锂盐收入占比100%，极度纯正。已建成锂盐产能13.7万吨/年。在津巴布韦拥有萨比星锂钽矿（Li2O平均品位1.98%，当地最高品位在产矿山），原矿生产规模99万吨/年。锂价上涨直接增厚加工利润和矿山收益，双向弹性标的。
中
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锂电新能源原料业务收入占比48.9%，在津巴布韦、刚果（金）等非洲国家深度布局锂矿。业务遍及非洲40多国，新闻中非洲多国强化锂资源开发管制使已获矿权的公司资源稀缺性提升，存量矿权价值重估。近5日主力净流出约7.1亿元。
永
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云母提锂龙头，自有矿山采选冶一体化。2025年报碳酸锂收入占比21.8%但利润贡献高达46.0%，为核心利润来源。锂瓷石原料自给，成本优势突出，锂价上涨时利润弹性大于同行。近5日主力净流出约2.6亿元。
雅
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全球锂盐主要供应商，2025年报锂盐产品销售占收入56.5%。在津巴布韦等非洲国家布局锂矿，契合新闻中海外锂矿复产扩产趋势。锂行业收入是第一大收入来源，锂价走强直接提升盈利。近5日主力净流出约2.5亿元。
西
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西藏盐湖提锂龙头，拥有扎布耶盐湖资源。2025年报锂精矿收入占比27.1%、碳酸锂收入占比10.8%，锂相关产品合计约38%。央企背景（实控人国务院国资委），受益于锂价走强和国内盐湖资源开发加速。
盐
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中国最大钾肥工业基地，同时布局盐湖提锂。2025年报锂产品收入占比18.8%、利润占比16.9%。依托察尔汗盐湖资源，碳酸锂产能持续扩张。锂价上涨直接提升锂业务盈利，作为国内盐湖提锂龙头受益于资源自主可控导向。
藏
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国内第二大氯化钾生产企业，同时布局盐湖提锂。2025年报碳酸锂收入占比16.6%、利润占比9.7%。拥有青海察尔汗盐湖锂资源，碳酸锂产能稳步释放。锂价上涨直接增厚锂业务利润，为盐湖提锂板块重要标的。
蓝
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国内吸附分离材料龙头，盐湖提锂核心设备供应商。为藏格矿业、盐湖股份等提供提锂吸附剂及整线技术方案。锂价走高将刺激盐湖提锂扩产投资，带动公司吸附材料及系统装置需求增长（系统装置收入占比18.0%）。